廣匯股份再度公布利好 機構此前已連續10日增持

廣匯股份9月18日再度公布利好消息，而在9月6日該公司公布了重大煤炭合同之后，基金等機構已經連續10個交易日增持公司籌碼。

據證券日報9月20日報道，上周六（9月18日），廣匯股份再次公布利好消息，稱旗下控股子公司將以2999萬元受讓某煤田探礦權，同時公司還將出資設立喀什廣匯天然氣發展有限公司，以根據國家能源局要求承建南疆三地州氣化工程中的喀什地區和克州、農三師氣化項目。早在9月6日公司公布了重大煤炭合同之后，基金等機構已經連續10個交易日增持公司籌碼。

在9月6日迎來利好之后，基金等機構便不斷增倉廣匯股份。根據指南針機構密碼數據，9月6日至9月17日間，機構總共增持了公司5.04億元籌碼。其中，機構在9月6日當天更是一口氣注入了2.39億元，上周累計增倉金額為1.6億元。

“公司公布的煤炭銷售合同價格超出之前市場預期，（考慮到未來煤價上漲），相當于鎖定未來收益，是一個雙贏的格局。”南京某券商分析人士表示。“機構扎堆主要是看中公司未來的業績增長，如果公司煤炭、天然氣等業務都能夠按照預期實行的話，公司未來幾年內實現50%的年增長應該沒有問題。”

其實，早在2010年中期，基金已經完成該股的布局，將公司三成以上的流通盤籌碼收入囊中；在大盤動蕩的三季度，該股繼續保持了溫和上漲的態勢，以基金為首的機構仍然小幅增持了公司8589萬元籌碼，隨著公司各項業務順利展開，基金持倉熱情似乎仍未降溫。

2010年上半年，基金已經基本完成了在廣匯股份上的持倉布局。根據WIND數據，截至2010年6月末，77只基金持倉該公司股票，合計持有22310.77萬股，占公司流通股比重的31.02%。持股數與去年末相比增加了8135.49萬股。其中，重倉基金數目達到24只總共持有16850.44萬股，占公司流通盤23.43%，持倉環比一季度增加了6145.34萬股。

值得注意的是，不少明星基金瞄上該公司，其中便包括了2010年上半年股票型基金業績“狀元”華商盛世成長，以及明星基金經理王亞偉掌管的華夏大盤、華夏策略精選。根據公司2010年中報，公司前十大流通股東中便出現了華商盛世成長、長盛同慶、華夏紅利、華夏大盤精選、南方績優、華安宏利、華夏復興、華夏平穩增長，分列公司第3-10大流通股東，各持有2300萬股、2201.22萬股、1948.16萬股、1900萬股、1001.92萬股和990萬股、923.75萬股和900萬股，分別占公司流通盤的3.2%、3.06%、2.71%、2.64%、1.39%、1.38%、1.28%、1.25%和1.11%。

60家基金公司中有37家2010年中期持倉廣匯股份，其中，又以華夏、華商、長盛等公司持倉較多，旗下分別有6只、3只和4只基金持有該公司股票，持股數分別為6746.91萬股、2430.35萬股和2216.44萬股，各占公司流通股比重的9.37%、3.38%和3.08%。

持倉居首的華夏基金除了前面提到的進入前十大流通股東的4只基金以外，華夏策略精選和華夏滬深300等2只基金還分別持有該公司780萬股和295萬股。

前述分析人士表示，機構之所以對廣匯股份情有獨鐘，主要是看中了廣匯股份未來的業績增長。該人士稱，該公司目前正在轉變成小型油氣一體化生產企業，由于它在煤炭、天然氣和石油方面均擁有豐富的資源，優勢較為獨特，若各項目進展順利的話，未來幾年應該可以保持年均50%以上的增長。

基金也跟隨著公司項目進展的步伐繼續增倉其股票。繼7、8月份小幅減倉之后，踏入9月份，在公司不斷釋放的利好消息刺激下，以基金為首的機構再次掉頭增持。

7月份，在A股單邊上揚之際，基金等機構一度減持廣匯股份。根據指南針機構密碼數據，7月份全月，機構小幅減持了該公司5621.8萬元籌碼，致使該股表現當月落后大盤，累計漲幅僅為3.8%，跑輸上證指數6.17個百分點。進入8月份，由于機構加大調倉力度，廣匯股份維持了7月的弱勢，小幅下跌了1.73%。數據顯示，當月機構累計減持了該公司3.32億元籌碼。

9月份之后，風向突然生出變化。從9月1日開始，機構資金便開始涌入廣匯股份。根據指南針機構密碼數據，9月份以來，截至9月17日，機構總共增倉了該公司4.74億元籌碼。其中，除了9月3日減持7713.56萬元以外，其余12個交易日，機構均為增倉。9月6日以來10個交易日，機構累計增倉金額達到5.04億元。

值得一提的是，9月6日當天，廣匯股份公布了重大合同公告之后，機構大舉涌入。當天，公司公告稱，公司將以蘭州公司低位發熱量5300Kcal/Kg沫煤到廠含稅價408元/噸為基準確定，在2010年11月至2013年12 月31日間，向甘肅大唐燃料有限責任公司銷售煤炭；其中，2010、2011、2012和2013年供貨量分別為30-100萬噸、400萬噸、500萬噸和800萬噸。

“其實這一銷售合同在5月份時已經簽訂，只是之前定了（銷售）量，價格沒定，公司覺得煤炭在秋冬季節價格會比較高一點，因此將定價時間后推；現在看來，最終價格普遍比市場預期之前預期的300元/噸-350/噸左右的水平。”深圳某券商杜姓分析人士表示。

安信證券分析師劉軍也表示，無論是價格和銷售量方面都超出了之前的預期。按照他們之前估計，每噸煤炭不含稅價格為300元/噸左右的水平。按照目前公布的408元/噸的出廠含稅價計算，預計公司運到蘭州西固熱電的噸煤凈利潤將達到80~90元/噸。

實際上，本次煤炭合同價格還有更深遠的意義。根據廣匯股份5月下旬公布的重大合同公告，公司除了與甘肅大唐燃料有限責任公司簽訂煤炭銷售協議以外，同時還與甘肅省電力投資集團公司、國電甘肅電力有限公司簽署了4年期，分別為6880萬噸、1510萬噸的銷售合同。

“后面兩家公司應該基本會比照這個價格水平進行銷售，因為賣方基本上都處于甘肅地區。”前述南京券商分析人士表示。

除了煤炭業務開始有所斬獲以后，廣匯股份在天然氣業務方面也漸入佳境。據媒體9月6日報道，廣匯股份氣化南疆工程示范項目開始動工。公司方面也于9月18日公告表示，根據國家能源局要求承建南疆三地州氣化工程中的喀什地區和克州、農三師氣化項目。工程內容包括：在喀什地區喀什市、克州阿圖什市建設日處理30 萬方天然氣工廠各一座（LNG 庫存能力1 萬方）；在喀什地區、克州、農三師建設17 個縣市中心站和199 個鄉鎮團部瓶組站；在鄯善至南疆三地州沿線建設LNG（液化天然氣）/L-CNG （壓縮天然氣）車用加注站100 個。工程建設周期3 年半，2013 年底前完成，其中2010 年下半年為項目示范期。

劉軍等表示，此舉將使公司在南疆地區獲得寶貴的LNG網絡資源，對于LNG重卡的推廣意義重大。

“公司原本就有加氣站項目，現在是通過LNG重卡來替代柴油重卡，之前推廣力度不是太快，現在公司將在南疆建設加氣站項目，可能加快LNG重卡的推廣應用。”前述南京券商分析人士表示。

按照分析人士的觀點，布局LNG重卡除了適應新疆基建發展的物流需要以外，還能消耗公司生產的LNG，可謂一舉多得。

讓投資者舒一口氣的是，公司資金饑渴近期有望得到緩解。在9月18日的多份公告中，廣匯股份還提到，為了確保公司各項能源項目建設的順利進行，使公司能源產業戰略能夠按暨定計劃實施，同意公司向銀行申請增加借款人民幣19.1 億元，其中最為關鍵是控股子公司新疆廣匯新能源有限公司新增銀行借款人民幣17億元（本年度預計提款額人民幣12億元），主要用于煤礦開發建設。

2010年6月22日，公司公告表示將非公開增發計劃延期12個月，并將發行底價調整為27.49元/股，發行數量不超過10000萬股，籌集不超過25億元資金，用于建設“年產120萬噸甲醇/80萬噸二甲醚（煤基）項目”。

雖然廣匯股份能源巨頭風范初現，但公司2010年業績仍然有房地產貢獻為主。根據公司半年報，2010年上半年公司實現營業收入18.06億元，同比增長21.75%；實現歸屬上市公司股東的凈利潤3.16億元，同比增長31.2%。其中房地產業實現營業收入9.62億元，同比增長25.73%。

(嚴洲 編輯)

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