大行評級匯總：德銀維持周大福持有評級

德銀維持周大福“持有”評級 看6.97元

德銀將周大福(01929.hk)2016至2018年純利預期分別下調8%、3%及3%，以反映銷售組合中有更高的金器比例，而且鉆飾的折扣將會損害其毛利率。該行將公司之目標價由7.26元下調至6.97元，維持“持有”評級。

麥格理維持歐舒丹“中性”評級 看17.5元

麥格理報告指，歐舒丹(00973.hk)發盈警，於公司的電話會議后，該行分別調低2016年至2018年盈利預測17%、9%及9%，以反映一次性的匯兌損失及高推廣費用。另降目標價至17.5元，原為20元。維持歐舒丹“中性”評級。該行預計，公司股價未來將受壓。

花旗予馬鞍山鋼鐵股份“買入”評級 看2.3元

花旗發表報告指，馬鋼(00323.hk)第三季凈虧損13億元人民幣，合乎該行預期。虧損主要是由於鐵礦石成本較預期高，加上房產及基建需求疲弱，導致鋼價低企。該行預計，基建需求將改善，鐵礦石價格會隨供應增加而下降。相信馬鋼2015財年會錄得虧損，明年則有望轉盈。調低2015-17財年盈測，目標價由2.4元降至2.3元。由於其盈利能力改善，估值不高昂，故維持“買入”評級。

大和維持中國平安“買入”評級 看60元

大和指出，中國平安保險(02318.hk)今年首九個月之純利已達該行全年預期之86%，該行建議投資者更著重公司核心之壽險業務，但就平安銀行(000001,股吧)減值撥備較少及財險業務保費增長放緩，將其2015至2017年盈利預期下調2%至9%，目標價由67元下調至60元。

德銀調水泥股目標價 予安徽海螺水泥股份持有

德銀又指，目前水泥生產商仍見虧損，上半年，行業負債比率中位數約在59%，部份規模較小的生產商現金流惡化，而海螺(00914.hk)維持較低生產成本，有能力放棄價格合作，搶佔市場。該行又料，水泥價格將在今年跌15%，盈利繼續造成負面影響，目前價格下跌空間有限，惟生產商盈利能力可能維持低水平，將海螺評級由“買入”降至“持有”，西部水泥(02233.hk)、海螺創業(00586.hk)及金隅股份(601992,股吧)(02009.hk)均給予“買入”評級，中建材(03323.hk)重申“沽售”。

高盛：中國平安業績勝預期 壽險業務續強勁

高盛報告指，平保(02318.hk)的第三季稅后盈利為136億人民幣，按年升32%高於預期。首九個月盈利達到市場全年盈利預期的87%。主要受惠財險業務的股權權益類虧損收窄。維持股份納入“確信買入”，h股目標價51.11元。

美銀美林予華電國際買入 目標價至9.5元

美銀美林發表研究報告，指撇除一次性項目，華電(01071.hk)首九個月純利為56.95億元人民幣，按年升36%，較華能(00902.hk)升28%為高，符預期。資本回報率升至9.7%，負債資本比降至64.8%。燃煤電廠首九個月利用小時跌幅見改善至9.7%，估算約15-17年分別降11%、8%及2%，及新核電廠於2017年下半年投產並於山東省供電，相信至2018資本回報率可至7.6%，而2014年首九個月為8.1%。每1%火電使用小時的轉變，將影響2%每股盈利。該行將2015-2016年，每股盈利預期升2.7-4.1%，高於其他券商10.3%-9.1%，降目標價0.9元至9.5元，以反映對使用小時降低的預期，重申“買入”評級。

瑞銀維持歐舒丹“中性”評級 看19.1元

瑞銀報告指出，歐舒丹(00973.hk)昨日發盈警，預告中期純利按年跌40%至50%，該行相信，主要是外匯虧損引致，料全年業績將受影響，下調2016財年每股盈測9%，目標價由19.7元下調至19.1元，維持“中性”評級。

大和降安踏體育評級至“跑贏大市” 看23.5元

安踏體育(02020.hk)周一(26日)公布最新規則，利用四個主要途徑增加中國足球市場滲透率，並在廣東發布一系列新產品。大和發表報告，認為市場預期安踏的產品組合能擴大毛利，令股份有重估空間，不過該行看到毛利增長對提升其盈利的貢獻力度遞減，因為基數大，加上股價經過急升后，估值見頂，故下調安踏評級，由“買入”降至“跑贏大市”。不過目標價由22.20元上調至23.5元，主要看好管理層的執行能力。