做多能量猶存,紅周一可期

人民幣升值與負利率：多頭兩大引擎

從上周走勢來看，A股回落的誘因主要有兩個，一是所謂的維穩行情暫告一段落的輿論分析，引起了敏感資金的擔憂，使得大盤出現了拋壓漸增的態勢。二是由于2月CPI數據高達2.7%，故有觀點認為加息是呼之欲出，基于對調控政策可能出臺的擔憂，A股市場上周五午市后出現了跳水走勢。

但是，周末并未出現類似于加息等信貸政策的調控信息，另一方面外圍市場也維系著穩定的走勢，為A股市場在本周的探底回升提供了樂觀的氛圍。

更為重要的是，目前市場浮現了兩個清晰的做多信息，一是人民幣升值的預期。在上周五，人民幣對美元報6.8256，較上周四尾盤的6.8266升值10個基點；同時，這一報價也是去年12月30日以來的最高水平。如果再考慮到出口的復蘇以及外貿順差的擴展，人民幣升值的預期的確漸趨強烈。而這必然會對當前A股市場的資金面產生積極的影響，也會提振當前A股市場存量資金的持股底氣。

二是負利率預期的信息。2月CPI數據高達2.7%，意味著A股市場進入負利率投資時代，這雖然會帶來一定的加息等調控預期，但更會帶來一個新的樂觀做多信息，那就是負利率會推動著資金尋找保值增值的渠道。眾所周知的是，在2006年底至2007年初，正是由于負利率的因素推動，A股市場的低價股、題材股風起云涌，儲蓄大搬家引發了一輪轟轟烈烈的大牛市。因此，負利率時代的來臨，將提振資金的做多底氣。更為重要的是，還會帶來一個直接的做多品種，那就是銀行股，因為一旦加息，意味著銀行的息差將擴張，使得目前動態市盈率不到14倍的銀行股產生漲升動能。

或現紅色星期一

基于此，分析人士認為，目前A股市場雖然技術面走勢較為悲觀，但是基本面的走勢則相對樂觀。而以往經驗顯示出，技術面在短線可能會忽視樂觀基本面的做多能量，甚至會出現進一步誘空的下探走勢。但是，就中期走勢來看，技術面必然會屈服于基本面，因此，短線技術面的惡化，固然會帶來不佳的短線走勢，但并不會使得上證指數出現持續調整走勢，不排除本周一就出現探底回升、先抑后揚的走勢。

而且，盤面也顯示出，A股市場漸有新的做多興奮點的出現，一是權重股的部分品種開始有活躍跡象。較為典型的有銀行股中的浦發銀行，券商股中的華泰證券，鋼鐵股中的寶鋼股份等。這些個股的活躍，既有個股基本面的積極信息的支撐，比如說浦發銀行與中國移動的聯姻；也有行業基本面的支撐，比如說鋼材價格上漲對鋼鐵股的積極影響；更有未來題材催化劑的刺激，比如說融資融券、股指期貨均會賦予權重股更大的股價彈性，從而帶來一定的投資機會，有望牽引出A股市場的活躍走勢。

二是經濟發展與產業政策導向也帶來了新的做多先鋒，比如說專用設備股，就面臨著鐵路投資力度加大、3G建設深入以及核電、風電等清潔能源、新能源投資力度的提速等積極信息刺激，因為這些信息會帶來旺盛的行業需求，進而帶來投資機會。再比如說3G元年所帶來的新的產業應用空間，比如說動漫產業、移動支付產業等等。與此同時，對于智能電網、新能源的發展等也會推動著證券市場形成新的做多先鋒，激活市場走勢。從這個角度看，紅色星期一出現的可能性就更大了。

關注股性漸趨活躍品種

基于此，建議投資者忽略短線技術面的惡化信息，而積極關注或挖掘基本面的樂觀信息，進而提振做多底氣。而且可以適量關注兩類個股，一是個股基本面的亮點有待挖掘的品種，比如說閩福發、巨化股份、榮豐控股、日海通訊、久立特材等。二是可以從行業的角度尋找新的投資機會，鋼鐵行業的酒鋼宏興、凌鋼股份，核電板塊的東方電氣、南風股份、中核科技等等。