ING黃媺芸：電子股基本面強勁 可望抵銷匯率波動

本週以來外匯市場波動明顯，台股在電子業匯損疑慮籠罩之下，資金轉向傳產族群靠攏，衝擊電子股近2個交易日走弱。不過，ING投信投資長黃媺芸表示，投資人不需要過度受匯率波動影響，電子股還是要回歸基本面操作，尤其隨著歐美耶誕節與中國農曆新年訂單需求增加，強勁的基本面有機會抵銷匯率波動影響。

電子回歸基本面 年底銷售旺季可望抵銷匯損

黃媺芸指出，今年QE2宣布實施和可能推出QE3的聲浪，已在第3季推升亞幣上揚，電子產業在當時也經歷過升值挑戰，但第3季財報顯示電子業的匯損情況並未如想像中嚴重，部份電子廠商甚至出現匯兌收益，顯示出口廠商面對匯率波動下的避險操作越來越得心應手。

因此，投資人不需要過度擔心受匯率波動影響，電子股還是要回歸基本面操作，觀察歐美需求是否強勁，目前有多家電子大廠的11月營收創下歷史新高，便是隨著歐美耶誕節與中國農曆新年訂單需求增加而回升，在次族群的選擇上，可偏重產品市場趨勢明顯者，包括智慧型手機、平板電腦需求強勁的觸控類股，以及景氣循環於明年第1季即到谷底的上游的晶圓代工、封測及乃至面板族群等，以電子業為主的科技型基金還是有機會脫穎而出。

把握台幣升值受惠股  中概股具長線利多

匯豐中華投信分析，根據歷史經驗顯示，新台幣升值期間，台股上漲的機率相當大，其中又以資產股及內需消費等傳產相關族群為最大的受惠者。另外，由於購買力提高，對於依賴進口的相關類股有極大助益。

匯豐成功基金經理人龍湘瑛指出，包括汽車、原物料、食品等相關族群，受惠於新台幣升值而有利於降低進口成本，相對提高毛利，往往成為匯率升值概念股。另外，原物料類股又以上游族群受惠最大，因為毛利有獲得提升的機會。

此外，中概股仍是具備中長期利多的族群。龍湘瑛表示，雖然相關族群今年來漲勢較大，短線股價表現空間較小，但若遇拉回，仍是中長線不錯的買點。