中金嶺南成長性突出引大股東逆勢增持

中金嶺南大股東3日內連續增持公司總股本的2%，表現了對公司成長能力的認同，海外資源逐漸進入收獲期將顯著提升公司業績。

中金嶺南（000060）5月18日披露，公司接到控股股東廣晟資產通知，廣晟資產的一致行動人深圳市廣晟投資發展有限公司5月14日以14.42元/股的均價，再度增持中金嶺南1,090.24萬股，占公司總股本0.687%。本次增持后，廣晟資產及廣晟投資合計持有中金嶺南股份數已增至62,256萬股，占上市公司總股本的39.23%。

在A股市場低迷的背景下，大股東仍連續對公司增持，主要是基于對公司未來持續發展能力的認同，公司礦產資源即將進入收獲期，將保證公司成為鉛鋅行業內成長性較好的公司。

在此之前，廣晟投資曾于5月11日以均價13.41元/股增持公司1,550.05萬股，并同時表示，未來12個月內合計增持比例不超過上市公司已發行股份的2%。隨后，其又于5月13日以14.117元/股的均價增持公司529.47萬股。而加上本次增持，廣晟投資短短三個交易日內累計增持數已高達3,170萬股，占公司總股本比例恰好為1.99%，增持計劃就此完成。

09年上半年，公司以每股0.23澳元的價格收購Perilya公司50.1%的股權，又于09年11月投資3,200萬澳元參與Perilya配股，將公司對其持股比例由50.1%提升至52%。根據Perilya公司的業績快報顯示，該公司09年下半年凈利潤2,850萬澳元，全年凈利潤3,060萬澳元（約合人民幣1.88億元），按52%股權計算，為公司貢獻凈利潤將近1億元。由于公司當時控股該公司僅花費約2億元現金，從09年盈利和10年預期盈利來看，公司不到2年即可收回投資成本。更重要的是，收購Perilya股權使公司的鉛鋅礦權益儲量增長41%，遠景儲量有進一步大幅增長的可能。

通過Perilya的收購，公司在海外建立了優質的發展品牌，由于其在澳大利亞擁有大面積的探礦權，將來儲量可能進一步增加，公司可能以此為平臺繼續進行海外擴張。同時，隨著鉛鋅商品價格的回升，Perilya單位現金成本穩步走低，將成為公司的重要盈利來源。預計未來幾年Perilya占公司的凈利潤比例將會穩步上升；至2012年，這一比例將由2009年時的19.8%提高至26.7%（指扣除房地產收益后持續經營業務產生的凈利潤）。

公司在國內也擁有豐富的資源。原有的凡口鉛鋅礦是目前亞洲已探明地質儲量和鉛鋅精礦生產量最大的礦山之一，礦山現已具備日處理鉛鋅礦石4,500噸的綜合生產能力，年產鉛鋅金屬量達18萬噸。08年公司以3.41億元收購廣西武宣縣盤龍鉛鋅礦有限責任公司55%股權，該礦正在進行地質勘探，預計未來將可能獲得比較重大的資源儲量。

另一方面，作為國內鉛鋅行業的龍頭企業，公司過去幾年全面實施了流程再造和精細化管理，生產技術、成本控制和管理能力等均達到行業領先水平，公司正逐步向著國際鉛鋅巨頭的目標邁進。

在避險情緒帶動下，近期鉛鋅等基本金屬價格走勢低迷。但美元匯率的反彈主要與希臘等國主權債務危機以及美國相對較強的經濟表現有關；隨著這兩種力量的逐步削弱，加上通貨膨脹的抬頭，包括鉛、鋅等在內的大宗商品價格有望重新保持強勢。公司在一季報中對上半年經營狀況作出了較為樂觀的預期，預計上半年凈利潤2-4億元，而09年同期僅為1.07億元，每股收益0.10元。

中金嶺南10年1-3月實現營業收入21.53億元，同比增長78.49%，凈利潤1.38億元，同比增長1076.88%，每股收益0.0872元，每股凈資產2.5841元，凈資產收益率3.47%。

(楊磊 撰稿)

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