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改變機構“一統天下”
股指期貨融資融券的推出，從根本上打破了中國股市單邊運行的模式，不但上漲能賺錢，下跌（賣空）時也開始可以賺錢了。
在單邊的時代，機構只能等待機會抄底，然后聯合起來，通過各種渠道宣傳一致看好以后市場，把市場向上猛做，如果你不理睬，他們會用少量的成本肆無忌憚地向上拉，直到有人愿意接最后一棒，他們便無聲無息地獲利了結。當然不一定都能出得去，因為龐大的身軀調頭總是需要時間，但也已經賺得盆滿缽滿。
而股指期貨融資融券的推出，打破了機構沒有顧慮地“團結”在一起向“錢”、“前”看的局面。因為有了做空機制可賺錢，誰都不愿意放過“賣空”的機會，這樣“機構”就會各懷鬼胎，可能會面和心不合。大盤恐怕也不會再看到飆漲、狂跌的局面了（排除意外大利好或大利空）……
標的指數成分股明顯走強
股指期貨推出對現貨市場波動性沒有顯著影響。同時，通過對不同國家和地區在推出股指期貨前后期貨標的指數的走勢變化分析，也可以發現，股指期貨的推出，并不會引起標的指數的大幅波動。但股指期貨推出前期，標的指數成分股溢價明顯。
實證分析顯示，在股指期貨推出前的一段時間，標的指數大多呈現上漲走勢。如韓國KOSPI200指數期貨推出前一年左右，指數期貨標的明顯走強，獲得顯著的正超額收益。印度NIFTY指數期貨推出前四個月左右，NIFTY指數成份股有相對較大幅度的上漲，并在股指期貨推出后一兩年的時間內，NIFTY指數成份股仍具有溢價……
是“利空”也是利好
從絕大多數投資者共有的“多頭思維”來看，股指期貨的推出無疑是“重大利空”。雖然從短期來看，股指期貨帶給市場以炒作的題材，期貨概念、券商概念、權重股等因此而受到市場的炒作。而且，期貨概念股、券商概念股也會因為股指期貨的推出而切實帶來收益。但股指期貨對于“多頭”最大的打擊在于給股市帶來了做空機制。在這個做空機制里，如果投資者仍然堅持“死多頭”，那隨時都有滅頂之災。尤其是中國股市股票估值偏高，做空機制大有用武之地，“死多頭”遭遇打擊的命運隨著股指期貨的推出就已經注定。
但股指期貨的這一“重大利空”正是中國股市的重大利好。這實際上正是股指期貨帶給中國股市的一次革命。在股指期貨推出之前，由于沒有做空機制，股市就是一個做多的單邊市，投資者只有做多才能賺錢。也正是這樣一個只能做多的“單邊市”，培養了一批又一批的“死多頭”。這些“死多頭”的腦瓜里就只有“做多”一根筋，他們不僅自己做多，而且還容不得別人“做空”、“唱空”。這實際上正是中國股市投資者不成熟的表現……在沒有做空機制的多頭單邊市里，投資者一味做多的結果，就是股票價格的高企，股票價格嚴重脫離股票的投資價值，導致股市投資風險的增加……
給2010年帶來三大變革
……
其一，股指期貨推出的初期，市場的波動依然不會立即平穩，還會如以前股指波動那樣。但是隨著時間的推移，股指期貨將使得大盤指數的波動趨于平緩，此前大盤指數暴漲暴跌的局面也有較大的改善。
其二，股指期貨的推進對于大盤指標股有階段性的利好刺激，有助于推升指標股的估值，其股價有上升的要求。
其三，股指期貨的推出對于績差股是一個利空，這一點需要引起投資者的警覺。由于股指期貨具備做空機制，大盤下跌也有獲利機會，意味著目前市場中績差股的題材炒作氣氛將有所降溫……
“雙星”出世是改革必然
市場化、法制化、國際化，這是中國股市改革與發展的三部曲。經過20年的探索與改革，中國股市如今已到了該進入改革快車道的時候了。2009年我們展開了新股發行制度的市場化改革，并推出了“十年磨一劍”的創業板；2010年，我們即將推出融資融券、股指期貨，還有國際板，這意味著中國股市在經歷了20年的改革探索和能量積蓄后，系列新產品推出的時機已然成熟……
在新股發行制度的市場化改革展開后，下一個必須解決的重大問題就是“暴漲暴跌”。如果說，新股發行制度的“市場化”改革是為了理順現貨股市的一級市場與二級市場之間的關系，那么，融資融券與股指期貨“橫空出世”則能有效“平滑”牛熊交替過程中的大起大落、暴漲暴跌。當然，最根本的意義還在于，它為投資者提供了一個擁有多層次、多樣化選擇的投資市場……
不是誰都能做股指期貨
……股指期貨一旦開設，估計很快就會盛況空前、參與者眾。但不是每個人都適合和適應股指期貨，就算你是一個久經沙場的股市高手也很難免俗。適合股指期貨的人必須具備股票和期貨兩個市場的實戰經驗，尤其是熟悉期貨市場的操作特點，否則必定會在很長時間里持續交出超級昂貴的學費；未來的股指期貨高手則一定是具備宏觀經濟研究背景、善于分析和預測股市大盤走向并具備長期的股市和期市投資經驗和操作經歷的人。由于我國證券期貨市場發展歷程較為短暫，以上人才肯定是不多的。
總之，股指期貨已經具備了準生證，這注定將成為中國金融史的里程碑。作為一種神秘莫測的市場工具，股指期貨將很快改變中國財富結構、很快改寫中國投資英雄譜……
兩顆殲滅散戶的原子彈
……融資融券，作為一種可以做空的工具，資金門檻更低，但畢竟將風險放大了數倍。在市場監管還有待完善、配套制度仍需進一步加強的前提下，機構的資金和消息優勢，也會放大數倍。在T+1和漲跌停的限制下，機構可以充分發揮自己的資金優勢，利用消息炒作，連續拉漲停或者跌停，就會讓做反方向的散戶無法割肉離場，直至“暴倉”而被清空了保證金。
就其他地區的成熟股市的經驗來說，以香港為例，股指期貨推出前后，散戶數量從原來的30%－40%，直線下降至10%左右。機構揮動股指期貨和融資融券的兩大利劍，將股市變成殺戮場，消滅了市場上大部分的散戶……
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