實施穩健貨幣政策 把好流動性總閘門

剛剛結束的中央經濟工作會議提出，要實施穩健的貨幣政策，按照總體穩健、調節有度、結構優化的要求，把好流動性這個總閘門，把信貸資金更多投向實體經濟特別是“三農”和中小企業。

據金融時報12月15日報道，本輪國際金融危機爆發之后，中國采取了積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，以緩解金融危機給國內經濟帶來的沖擊。在這些政策的引導和作用下，2010年以來，我國經濟率先實現了企穩回升。但與此同時，我們也要看到，當前經濟發展環境仍然比較復雜，世界經濟運行中的不確定因素不時出現，發達經濟體復蘇有所放緩，貨幣條件持續寬松，部分新興經濟體增長較快，但也面臨通貨膨脹和資本流入壓力。

這次中央經濟工作會議提出要實施穩健貨幣政策，把好流動性這個總閘門，旨在通過機智、靈活的政策組合達到多贏的調控目標；通過營造良好貨幣環境，減少市場投機炒作行為，合理控制通脹預期，保障經濟平穩健康發展。穩健的貨幣政策意味著讓貨幣信貸增長回歸到一個正常的增長水平，既要管理好泛濫的流動性，也要以信貸促進經濟增長，促進經濟發展方式轉變、經濟結構調整以及為經濟持續發展提供動力，并以此加強對金融市場的流動性及風險管理，弱化系統性風險的累積，保持金融體系穩定。

總體穩健，就是要讓經濟運行的貨幣環境回歸常態，保持經濟的平穩健康運行，在“適度寬松”態勢上有所“收縮”，在具體操作上更具靈活性和應變性。同時，審慎嚴格的調控也將是穩健貨幣政策的具體體現之一。調節有度，意味著2011年M2和新增信貸將合理把握在“度”內。結構優化，則意味著貨幣政策在具體執行時，將會因產業結構、區域不同有所差異，七大戰略性新興產業、中小企業、涉農領域、文化產業將可能會受到更多傾斜。

當前，實施穩健的貨幣政策，按照總體穩健、調節有度、結構優化的要求，把好流動性這個總閘門，就是要繼續加強和改善宏觀調控，增強宏觀調控有效性，根據新形勢新情況，著力提高貨幣政策的針對性和靈活性，綜合采取公開市場操作、存款準備金率、利率等工具加強金融調控，引導貨幣信貸穩步向常態回歸，處理好保持經濟平穩較快發展、調整經濟結構和管理好通脹預期的關系。

要進一步加強流動性管理，保持貨幣信貸適度增長。根據經濟金融形勢和外匯流動的變化情況，綜合運用多種貨幣政策工具，合理安排貨幣政策工具組合、期限結構和操作力度，加強流動性管理，保持銀行體系流動性合理適度，促進貨幣信貸適度增長，既要滿足經濟發展的合理資金需求，又要為價格總水平的基本穩定創造良好的貨幣環境，切實管理好通脹預期。引導金融機構根據宏觀調控要求和實體經濟部門的信貸需求，安排好下一階段貸款投放的進度和節奏。

要進一步優化信貸結構，加大金融支持經濟發展方式轉變和經濟結構調整的力度。優化結構的意義不僅僅著眼于保障信貸資金和金融系統的安全考慮，更是促進國家產業轉型、經濟發展方式轉變的要求。貨幣政策調整為穩健，信貸投放增量或將有所下降，要將有限的信貸資金用在刀刃上，加大信貸結構調整力度，著眼于經濟發展大局，貫徹落實好“有扶有控”的信貸政策，在保持信貸投放平穩較快增長的同時，著力調整優化信貸結構，引導銀行機構大力支持重點項目建設和產業改造升級、大力支持企業自主創新和戰略性新興產業，尤其要大力支持“三農”和中小企業，抓住國民經濟發展的重要環節和薄弱環節，加快推進農村金融產品和服務方式創新，全面改進和提升農村金融服務水平。

2011年是“十二五”規劃的第一年，如何開局、怎樣起步，關系到未來5年能否為全面建成小康社會打下具有決定性意義的基礎。實施穩健的貨幣政策，按照總體穩健、調節有度、結構優化的要求，把好流動性這個總閘門，把信貸資金更多投向實體經濟特別是“三農”和中小企業，無疑對營造良好貨幣信貸環境、支持經濟發展和經濟結構轉型，做好“十二五”開局工作具有重要意義。

(付影 編輯)

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