西班牙拍賣國債成功 歐元升至三周高點

受西班牙國債拍賣良好結果的影響，同時歐盟財長有望就公布銀行業壓力測試結果達成一致，以消除金融市場對銀行業面對債務危機的擔憂，歐股17日盤中擴大漲勢，風險偏好情緒上升，歐元攀升至三周高點。
要聞導讀：
西班牙國債招標獲強勁需求
歐洲匯市17日午盤歐元兌美元大幅走高
歐洲股市17日盤中止跌反彈 銀行類領漲
RBS:歐盟和IMF仍有可能支援西班牙

17日歐市盤中，受到西班牙國債拍賣良好結果的影響，同時歐盟財長有望就公布銀行業壓力測試結果達成一致，以消除金融市場對銀行業面對債務危機的擔憂，歐股擴大漲勢，風險偏好情緒上升，歐元兌美元自盤初低點1.2240附近急劇上揚，盤中升破1.2350附近重要阻力并破位上行，逼近1.24關口后暫緩升勢，最新報1.2387。雖然目前風險偏好情緒良好，對歐洲債務危機的擔憂有所緩解，不過歐元此輪反彈或更多出于空頭回補和技術修正，更多升勢需要歐洲基本面及股市持續反彈做保證，預計匯價在1.24關口、1.2450附近前期高點及1.25關口將遭遇重重阻力。

此前周三有報道稱，歐盟、國際貨幣基金組織(IMF)和美國財政部正在起草針對西班牙的流動性計劃，其中包括最多達2,500億歐元的貸款額度。雖然歐盟執委會發言人周四對上述說法予以了駁斥，但10年期西班牙/德國公債收益率差仍觸及歐元面世以來的最高，并導致歐元回軟。眼下正艱難應對龐大的赤字和失業率飆升問題的西班牙已成為歐元區債務問題的關注焦點，由于其他銀行不愿向西班牙銀行放貸，西班牙的銀行面臨流動性凍結。

西班牙周四標售2020年和2041年到期的公債。此前分析人士稱，西班牙國債風險溢價擴大可能會對西班牙政府定于周四發行的35億歐元長期國債構成風險。若西班牙國債拍賣結果不佳，將增加對該國金融環境的擔憂，并增加了西班牙成為下一個需要救助的歐元區成員的可能性。不過最新消息是，西班牙國債拍賣顯示需求仍良好，并帶動風險偏好及歐元急升。

蘇格蘭皇家銀行（RBS）分析師仍表示，即便歐盟周三堅決否認為西班牙準備救助方案，但來自歐盟委員會和國際貨幣基金組織（IMF）的信貸支持依然有可能進行。鑒于西班牙政府7月份將面臨約250億歐元的債券償還，考慮到近期國債收益率的上升，這筆資金可能難以輕易獲得再融資。

歐盟領導人于周四在布魯塞爾再次召開會議，以改進歐盟援助計劃向西班牙等高赤字國家提供有利的金融背景支持，并保衛歐元。歐元集團主席容克則表示，歐盟(EU)周四的峰會將不會專門討論西班牙財政問題。容克指出，西班牙和葡萄牙的財政緊縮措施方向正確，西班牙可能陷入困境，但此次峰會不會就此特別處理。但此次峰會若就歐盟范圍內的銀行業壓力測試公布達成一致意見，將有助于消除金融市場對銀行業面對債務危機的擔憂，并助歐元進一步反彈。

法國財長拉加德17日表示，法國支持公布銀行壓力測試結果，以消除金融市場對銀行業面對債務危機的擔憂。拉加德表示，這樣的壓力測試已在歐洲層面進行，法國方面測試尚未結束，但情況顯示總體良好。她指出，在未來幾周或于7月底前公布測試結果將是個好主意，并表示，西班牙和德國的銀行業對于公布壓力測試結果也不存在問題。此前歐洲央行執行理事會成員斯馬吉周三稱，銀行的壓力測試結果將在未來兩周陸續公布，首先將披露歐盟成員國西班牙的銀行壓力測試結果。西班牙央行周三確認，將發布銀行壓力測試結果，此外有消息報道稱，德國政府突然改變立場，決定支持公布銀行系統壓力測試結果。德國財政部一位發言人稱，政府仍然與其歐盟伙伴站在共同的立場。據稱德國正在協調歐盟層面的壓力測試結果的發布，令公眾更為清楚地了解歐洲銀行業的財政狀況。

歐洲央行(ECB)執委會委員帕雷默17日表示，盡管歐盟已經設立了自己的金融穩定機制，但歐洲央行將繼續購買歐元區國家政府發行的公債，且兩者之間沒有聯系。帕雷默拒絕公布債券購買計劃中471億歐元債券細節的呼吁，并表示，此舉有悖于債券購買計劃的目標。歐洲央行這一通過在特定市場上購買國債防止某些國家融資成本走高的計劃引發了部分歐元區成員國的擔憂，尤其是德國。德國認為此舉是在為那些深陷債務危機國家進行擔保，并且使得銀行體系將低級別的債券轉移給歐洲央行。帕雷默則表示，那些認為歐洲央行是深陷債務危機歐元區國家國債的唯一主要買家的觀點是錯誤的。

技術上看，歐元兌美元在1.2250-1.2350區間持續震蕩后，最終突破1.2350附近近期關鍵阻力，并破位上行逼近1.24關口。匯價連續兩日在30日均線下方蟄伏后，今日最終出現突破，5日均線也先后上穿10日及20日均線，并對匯價反彈構成支撐，匯價進一步阻力位于1.24關口、5月底高位1.2450附近及1.25關口，升破前仍需提防匯價再度遭遇逢高減持風險，尤其在不時的負面消息暴露打壓下，中線匯價升破1.25關口，料打開進一步反彈空間。下檔支撐位于1.2250-1.2350區間平臺，守穩則仍將維持整固走勢，并積蓄進一步上升動能。

雖然歐元近兩周持續反彈，并觸及三周新高。但分析人士大多認為，歐元近期升勢主要是受技術因素推動，而不是對歐洲經濟前景的樂觀情緒抑或對歐洲債務危機受控的希望帶動。因此，最差的時期還未過去，歐洲的經濟復蘇將非常緩慢，歐元的趨勢仍將是下滑。

加拿大豐業資本駐多倫多外匯策略師就認為，即便債券市場對歐元區主權債務的擔憂情緒揮之不去，歐元仍然持續回升，這令人感到擔憂。他認為，投資歐元的風險仍然太大，存在太多不確定因素，歐元的漲勢來的太早了。
　　
花旗集團策略主管也指出，從短期來看，很多歐元區國家目前正在實施的緊縮計劃可能會給歐元帶來一定幫助，但投資者擔心這些緊縮計劃會延緩經濟增長步伐，進一步打消市場的加息預期，從而最終令歐元走軟。

紐約梅隆銀行外匯策略師則分析，市場人士仍在防范歐元下跌，無論是企業還是基金。該行擔憂，歐元的賣家只是在等待時機，并預計歐元應該很快就會調頭下跌，在9月份觸及1.1500，在年底時觸及1.1000。

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(桂強理 撰稿)

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