滬鋅12日早盤大跌 歐洲債信憂慮重燃

上海期鋅11月12日大幅下跌，觸及跌停價位。分析師指出，歐洲債信憂慮重燃，投資者獲利了結，同時，中國10月份經濟數據顯示，貨幣收緊的預期加大。

隔夜國際市場美元連續反彈，商品市場分化明顯，工業金屬高開低走，前期漲勢過高的軟商品受獲利盤蜂擁平倉紛紛重挫，其中原糖跌幅近10%。

中國統計局公布10月國內CPI同比上漲4.4%，超出市場普遍預期。中國央行也宣布將從本月16日起把存款類金融機構的人民幣存款準備金率上調50個基點。這是央行今年第四次上調存款準備金率。而中國央行在10月中旬也出乎市場意料地宣布加息。投資者預期，中國經濟將在四季度進入緊縮周期。但國內貨幣政策收緊的目的主要是為了對沖外來的流動性。

美聯儲二次量化寬松的預期兌現以后，市場焦點再度轉移到歐元區之上。近期歐洲多個國家債券收益率創下歐元區成立以來的新高，市場投資者預期歐洲債務違約的風險正在增大，引發投資者的擔憂。

10月中旬以來希臘、葡萄牙、愛爾蘭等國的信用違約掉期交易價格不斷上漲。上周，愛爾蘭國債的違約保險成本以及該國國債收益率的溢價均創出歷史新高，信用違約掉期價格也連續數日刷新歷史高點，創下歐元區成立以來的歷史新高。

受債務危機觸發的財政緊縮政策的影響，歐元區國家的經濟發展水平更加分化。德國、法國等儲蓄率高的國家保持較快的增長，而愛爾蘭、希臘、西班牙等國則繼續在困境中苦苦掙扎。由于沒有切實可行的方案刺激經濟恢復，歐洲債務很難得到根本解決。倘若CDS價格繼續大幅度上漲，將重新點燃歐洲債務危機，引發風險資產價格大幅調整。

希臘、葡萄牙等國的CDS價格大幅度上漲，信用違約風險正在惡化，第二輪歐洲債務危機若隱若現。預計近期滬鋅將繼續調整甚至向下修正，調整過后則有望繼續走高。美聯儲二次量化寬松的推出為市場注入大量的資金，充裕的流動性將繼續推高全球資產價格。

(吳粵 編輯)

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