企業獲利加速 摩通：今年印度股市再漲17% 首選工程股

摩根大通預估今年印度企業獲利強勁，建議買進工程類股。(圖:印度工程電力大廠Bharat Heavy Electricals。來源：官方網站)

摩根大通 (JPMorgan Chase & Co.) 看好印度企業獲利成長速度加快，因此樂觀預估，今年印度股市可望繼去年強勁漲勢後，再上揚 17%；而印度盧比也將升值達 9%，吸引投資人。

去年在印度政府投入經濟刺激措施，以及印度央行採取降息政策等因素刺激下，印度 12 億美元經濟體免於全球衰退衝擊；印度股市 BSE 30指數去年累積漲幅更高達 81%，在《彭博社》追蹤的全球 92 個股市中，表現居第 10 位。

摩根大通分析師 Bharat Iyer 等人在報告中指出，由於印度企業的獲利展望相當健全，預估今年內，BSE 30指數將達到 20500 高點。

摩通表示，儘管恢復採行貨幣緊縮政策，或政府可能撤出刺激措施，恐讓印度股指漲勢充滿顛簸；因此要到接近年終，股票穩健報酬才會出現。

根據《彭博社》統計，目前 BSE 30指數成分企業股價為預估獲利的 21 倍，優於 4 年平均值 17 倍。摩通更預估，至明年 3 月底結束的會計年度中，印度企業獲利還將成長 22%。

印度政府及央行自前年 9 月至去年 4 月間，共投入價值占國內生產毛額 (GDP) 逾 12% 的賦稅及貨幣刺激措施；印度經濟也順利於去年第 3 季成長 7.9%，創 1 年多來最大增幅。

摩通指出，過去 2 季印度企業獲利獲得提振，預期該趨勢將隨同經濟復甦加速發展。他們相信，今年全年印度股市表現，動力將主要來自企業獲利成長，而非評等調升。

摩通並建議，買進印度最大工程電力公司 Bharat Heavy Electricals Ltd. (500103-IN) 及最大工程建設集團 Larsen & Toubro Ltd. (500510-IN) 等，受惠於企業投資循環的公司股票；而應避免買進消費類股。

不過印度財經報紙《Economic Times》周四引述官員報導，政府可能會於今年 4 月開始，進行 2 階段的撤出刺激經濟政策；印度周四並公佈，上個月躉售價格創下 1 年來最大漲幅，加強央行取消貨幣寬鬆政策的急迫性。可能對印度股市投下陰影。