永豐投顧盤前－國際股市震盪趨堅 台股元月行情續攻

◆台灣股市：國際股市震盪趨堅  台股元月行情續攻

【昨日盤勢】

美股受Fed褐皮書激勵而上漲，使亞股一掃昨日陰霾，也帶動台股反彈，元月行情得以延續。台股早盤開高後，資金回流電子類股，在權值股帶領下，盤勢震盪走高，僅尾盤小幅拉回，幾乎把昨天跌點都漲回來，終場加權指數收在8289.98點，上漲93.42點，漲幅1.14％，成交量1460.81億元。類股表現方面，電子類股為昨日台股反彈主角，整體電子股+1.67％，次族群以資訊服務+4.11％為最強；表現較好的其他類股為電器+1.82％、鋼鐵+1.69％，金融類股漲幅僅0.3％。較差的造紙、觀光與食品類股，也分別上漲+0.0％、+0.07％、+0.11％，八大類股幾乎全面上揚。

【資金動向】

三大法人共計買超110.95億元，其中外資重新轉為大買，買超106.04億元，投信賣超9.01億元，自營商買超13.91億元。在外資買超標的部分，依張數計算依序是奇美電、友達、京元電、仁寶及廣達，賣超標的則是中信金、彩晶、第一金、華映及中華電。在投信買超標的部分，依序是佳能、仁寶、華亞科、潤泰全及競國，賣超標的則是友達、統一、中石化、日月光及新光鋼。在融資、融券部分，融資增加14.20億元，融資餘額為2723.22億元，融券增加10637張，融券餘額為81.12萬張。

【今日盤勢分析】

昨天電子權值股重獲買盤青睞，電子股成交比重回到71％，IC設計、封測到NB組裝、手機相關族群，上、下游族群都有買盤搶進，而深具題材的中小型股包括網通、雲端概念股等，表現更為強勁。在權值股的助漲下，台股受中國升息影響而休息的外資買盤再度復活，也使多頭元月行情的中場休息時間僅有一天。然而大盤在觸及8300點後，獲利回吐賣壓似乎又再度湧現，且近期包括MOU生效、開放面板廠及晶圓廠登陸、以及國安基金將退場等多空消息雜陳下，短線震盪難免。

但因電子業1Q10接單狀況不錯，法說會行情可期待，因此只要外資並未連續賣超、國際股市維持盤堅走勢，台股元月行情仍可持續震盪上攻，因農曆年前偏多格局不變，拉回仍可逢低介入優質個股。其中，電子股仍以5D行情為主流，包括TFT LCD、DRAM/Flash、LED、DSC、BD（藍光光碟機）等相關個股；傳產股部份，留意報價及業績已經逐漸回升的原物料相關族群如鋼鐵、運輸類股，而步入農曆年旺季，預計中概通路及中國收成股亦有來回操作的空間；另外金融股在MOU簽訂後，合縱連橫方興未艾，長線依然看好，逢回亦可佈局2010年業績明顯轉佳族群如壽險股，而短線伴隨大盤成交量逐步擴增，證券股亦有落後補漲的空間。

【一月份行情展望】

台股12月下旬開始展開一波攻勢，指數順利站上8000點大關。展望未來，甫公佈的11月的景氣燈號出現37分的黃紅燈，顯示景氣已由谷底快速翻揚，未來仍將步步走升；而資金面在低利率政策不變下，M1b繼續向上攀升不變，11月M1b年增率已經走高至28.6％，證券劃撥餘額也續創新高水準；尤其耶誕長假以及年底結帳賣壓結束後，法人資金可望陸續歸隊，增添股市動能，總此皆有利元月行情繼續發酵。特別是產業面因耶誕旺季銷售佳，客戶回補庫存力道已經轉強，加上中國農曆年前的鋪貨需求，不僅下游電子產品需求強勁，部分上游的電子零組件也開始供應吃緊，部分元件如面板、矽晶圓開始漲價，記憶體價格也蠢蠢欲動，優於預期的基本面提供台股強勁的支撐力道。此外，兩岸和平紅利繼MOU簽定之後仍將向前繼續邁進，除面板等產業即將開放登陸，ECFA也可望於1月中下旬開始進入正式協商，可望帶動金融、傳產類股跟進輪動表現。預估在外資持續加碼下，台股將由電子業開始點火上攻，配合類股良性輪動，中小型轉機股不乏表現機會，而若電子股漲多進入整理階段，接下來焦點將開始分散到金融及傳產類股，台股可望持續震盪向上挑戰新高，研究總處預估1月份高點將落在8600~8800點之間，低點落於7800~8000點之間。