經濟承壓波及資端 網貸業面臨“次貸”風險

◎每經記者 鄧莉蘋

近幾年，P2P網貸迅速發展。就在9月份，P2P單月成交量已突破了千億。對於P2P網貸行業，大家討論最多的就是“做銀行等金融系統的補充”。在這種情況下，原來部分不能享受到傳統金融服務的企業或個人都可以通過P2P網貸平台獲得金融服務。

與此同時，資被深度開發后，可能會面臨的風險。尤其在當今宏觀經濟形勢依然嚴峻的大環境下，該話題關注度更高。《每日經濟新聞》特邀多位網貸業內人士，對目前P2P網貸行業的發展現狀及潛在風險進行了探討。

在業內人士看來，目前，由於很多實體企業生存艱難，金融行業的資質量普遍下降。而大部分P2P網貸的資質量則要比銀行等金融機構的更差，類似於“次級貸款”。如果實體企業出現風險，P2P網貸或將首當其沖受到波及。

業內：企業生存壓力增大

金融行業的發展總是離不開宏觀經濟環境。根據此前發布的宏觀數據，今年前三季度國內生總值同比增長6.9%，多個宏觀指標增長同比減速。盡管多位專家表示目前的狀況是“穩中有進”，但經濟增速放緩已是事實。

德金融董事長許聖明講述了他所了解到的現狀：企業的融資環境非常艱難，因為銀行更為謹慎，對中小微企業的貸款不僅沒有增加，反而在收縮，中小微企業資金緊張；而企業銷售回款周期拉長，造成生資金更加緊缺，企業不敢生發貨，開工不足；傳統企業轉型難，不轉型難以存活下去，轉型不當可能更加艱難，所以不知下一步往什麼方向發展；企業用工成本在上升，虧損或微利現象突出。

漢金所CEO曾慶群也認為，現在製造業的開工不足，私營企業主不敢上新項目；實體行業大面積虧損。擔保行業、小貸行業大範圍停止新增業務，全行業收縮，與前幾年形成明顯對比。目前形勢嚴峻，網貸行業或許很快也會被波及。

不過，許聖明表示，並不是所有企業都有問題,中國經濟總體上還是在增長的，只是企業比以前生存壓力大。當然,企業也要想方設法擺脫目前的困境。

資深網貸人士洪自華則表示，目前，P2P和小貸公司小微企業貸款的不良率激增。在能過剩和中小企業的負債很高的情況下，企業的融資風險升高無法避免。當前家庭和個人的負債率比較低，未來的發展重點在家庭債權部分。

P2P網貸或受波及

在業內人士看來，宏觀經濟不景氣也會傳導到金融機構，而網貸行業也可能會受到影響；大部分P2P網貸的資質量要比銀行等金融機構的差；所以，如果企業出現風險，P2P網貸也難會受到波及。

珠寶貸運營總監李敬姿對《每日經濟新聞》記者表示，今年對P2P平台的考驗是比較大的。去年，國家鼓勵銀行放貸，但原來拿不到貸款的企業仍然拿不到；銀行出於風險考慮，可能會更加嚴格甚至回收貸款；這樣就會生很多資金需求。如果P2P平台去年看到貸款需求多而盲目擴張，今年就可能面臨一定的風險。

事實上，隨市場利率逐步下調，銀行理財等品收益率也開始下滑。加之股市表現較上半年仍有差距，投資者就會選擇將資金投向收益更高的渠道。而P2P則是很多人比較看中的領域。網貸之家數據顯示，今年9月P2P網貸業成交量達1151.92億元，首次單月突破千億元大關。

曾慶群認為，平台型P2P主要依靠與其他小貸擔保公司合作，資來自體外，風險控制不好，可能會率先受波及；自建團隊的平台就更看中風控水平，但只要放大規模，就一定逃不脫影響。

許聖明則認為，即使是和擔保公司合作的平台，風險也不一定比自建團隊的平台大，還要看每個平台的風控能力。有些平台自己組建團隊開發資，短期就將規模做大。但在目前經濟環境下，短時間內找到這麼多優質資是困難的。

在許聖明看來，從中國金融體系的整體和實踐來看，網貸行業應該是中國傳統金融的補充，它解決了一部分銀行解決不了，或不願意解決的問題。網貸與傳統金融機構共同服務於實體經濟。各種類型企業的資金需求多樣化，銀行本來也解決不了所有的問題，銀行自身也存在流動性問題、貸款規模問題。在現實中，不少被銀行抽貸企業的經營面並沒有太大變化，只是因為銀行風控要求就回收了，這種企業到網貸平台貸款是沒有問題的。

許聖明表示，隨監管政策的明朗，大量具備風險管理能力，或具有金融背景的企業開始進入網貸行業，整個行業的平台質量會有較大提升。

9月新增問題平台數下降

事實上，從網貸平台出現的那一天起，平台跑路、倒閉的現象就一直未停。不過，隨行業發展逐步規範，問題平台的數量也有所減少。據網貸之家統計，9月新增問題平台數量已經下降到55家，問題平台發生率已下降到2.22%。

許聖明表示，目前跑路和倒閉的平台主要有三大類原因：一是純詐騙的平台，二是自融自用的平台。還有一類是經營不善的平台。這類平台本來也想做好，但因為各種原因，項目逾期帶來了風險。“前期多數平台倒閉是因為不規範運營，或沒有風險管理能力。”許聖明認為，目前暴露的問題平台都是個體事件，是由自身運營造成的。規範發展后，每年也會有一部分平台因經營不善導致清盤退出。

洪自華認為，目前企業負債率都比較高，企業融資難和融資貴是命題；企業經營困難主要因為市場需求不足、品升級難等問題，融資並不是核心問題。新舊更替是市場經濟的核心要義，在避免系統性風險的前提下，讓部分機構違約是化解風險的唯一出路，否則風險會越來越大。

許聖明表示，目前國家政策明確支持互聯網金融創新發展，應該不會對規範透明經營、風險可控的平台生大的影響，反而會使投資人逐漸成熟，理性選擇平台。平台如果出現問題，原因一定在自身，不會因別人出問題而影響到你。

在許聖明看來，一個平台想要快速發展，首先要有專業人員，確實知道怎麼玩；其次，要研究自己的模式，要有一整套制度設計來支撐自身的運營，切實打造好自己的風險管理體系，建設好自己的核心競爭力；三是互聯網金融要立足於實體經濟；四要加強平台自身的建設，完善信息披露；五要加強技術安全和創新能力建設。