永豐投顧盤前─大盤區間震盪　留意季報效應

◆台灣股市：大盤區間震盪　留意季報效應

【昨日盤勢】

上週五台股在平盤上下遊走，終場收盤指數為8205.30點，微幅下挫10.15點，跌幅0.12％，成交量則為1259.59億元。在類股表現方面，美元走弱，原物料價格上漲，資金集中火力於傳產原物料族群，其中以紡織漲幅作為驚人，上漲4.04％，與紡織上游相關連之塑化類股表現亦佳，另橡膠及觀光漲幅亦達2％之上，惟電子族群資金抽離情況嚴重，聯發科股價下跌3.47％，跌破400元整數關卡，大立光亦再度下探至540元，整體電子類股跌幅達0.66％，但電子零組件及光電類股跌幅則同達1.24％，生技類股亦在東洋第三季財報不佳下，族群開高走低。

【資金動向】

三大法人合計買超38.66億元，其中外資買超38億元，投信則是賣超2億元，自營商則是買超2.65億元。在外資買超標的部分，依張數計算依序是中信金、福懋、台塑、友達及南紡，賣超標的則是欣興、新光金、新纖、華新及華亞科。在投信買超標的部分則是新纖、力麗、國喬、華紙及中石化，賣超標的則是欣興、和鑫、華航、寶金融及櫻花。在融資融券部分，融資減少8.9億元，融資餘額為2943.95億元，融券則是增加7013張，融券餘額為71.45萬張。在類股資金成交比重方面，電子股成交比重從再創新低為45.41％，金融成交比重下降至4.07％，非電非金比重則躍升至50.51％，非金非電比重大增，主要是紡織由5％再增至8％。

【今日盤勢分析】

上週台股雖僅小幅下挫38.89點，惟類股操作難度大幅增加。日、美相繼再度實施貨幣寬鬆措施，資金熱浪四處流竄，美元弱勢造成原物料價格上漲，但電子類股受限於大陸工資上漲及台幣升值雙重壓力，資金不斷自電子類股抽離轉戰傳產、生技族群，惟上述類股表現漲漲跌跌，資金短線操作及大盤失衡表現更加深了市場不安氣氛。展望十月下半旬，上市櫃公司將陸續公布第三季季報，對於目前僅以題材面發揮而無實質獲利個股將造成修正壓力，因此建議無基本面支撐之傳產類股不宜追高，另電子龍頭股頻頻破底，失衡演出對大盤結構而言亦不安全，預計下半旬起市場觀望態度轉濃，指數8300點衝關不易，惟在國際股市表現尚佳及五都選舉前提下，8000點亦有守。

【十月行情展望】

9月全球股市連袂反彈，亞洲股市紛紛創下今年新高，台股在國際股市帶動下，短期挑戰8395點的走勢不變，惟全球經濟與台灣經濟基本面持續轉佳，似乎已充分反應在九月台股的大漲中，因此十月台股可反應的空間將受限縮，在未來景氣仍處在緩步落底的格局，傳產漲多後恐陷入整理，加以電子接單雖已回穩，可是回升力道尚未明顯轉強下，預估短期指數空間將有限，仍以個股表現為主，預期十月台股高點落於8200～8400，低點以月線及季線為支撐，在7800～8000點間。4Q市場焦點有四，一為近期人民幣與台幣升值，與中國薪資調漲，對台灣電子業毛利率的衝擊；二是中國十一長假卻可帶動中概通路消費族群業績進入高峰，業績似已反應在中國內需通路股九月創史高的股價上，單月漲幅>10％，預期在股價史高後震盪可能加劇；三為台灣五都選舉將至，要留意選前金融股是否開始出現政策性的拉抬；四則是年底江陳會將對兩岸臨床及藥物認證進行進一步討論，生技族群至年底前題材仍豐富。