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據上海證券報報道，近日，華夏基金發布2011年中國宏觀經濟及投資機遇展望，認為未來一年對投資影響較大的因素是政府政策，特別是對房地產、通貨膨脹等問題的政策。預測明年CPI漲幅將高於今年，但仍處於合理的水平。相對於中國強勁的經濟增長和較大的通脹壓力，目前利率水平仍較低，明年利率水平仍有逐漸上調的空間。
華夏基金認為，短期來看，通貨膨脹壓力很大。三季度通脹迅速上升的主要推動力來自於三方面︰通脹預期、國際大宗商品上漲、國內天氣因素導致的食品價格（主要是蔬菜）上漲。在經濟回升的過程中，連續兩年寬松貨幣政策導致通脹的壓力上升，資產價格、原材料價格、CPI先後大幅上漲。預測明年CPI漲幅高於今年，但仍處於合理的水平。
在政策面，華夏基金指出，如果要“防通脹”必然要求控制貨幣增速，寬松的貨幣環境或將終結。在連續兩年寬松的貨幣政策之後，中國面臨的是經濟強勁增長和通脹壓力較大，貨幣政策回歸到正常化的軌道，2011年的貨幣政策可能會從緊。盡管今年10月央行開始首次加息，但相對於中國強勁的經濟增長和較大的通脹壓力，利率水平仍較低，明年利率水平仍有逐漸上調的空間。
對於未來投資的大方向，華夏基金認為，我國“十二五”規劃中十大任務有巨大的指導意義。這十大任務包括︰擴大內需、推進農業現代化、提高產業結構競爭力（戰略性新興產業，傳統產業升級改造）、促進區域協調發展、加快資源節約型環境友好型社會轉變（節能環保、資源價格改革）、科教興國戰略和人才強國戰略、加強基本公共服務體系、推動文化大發展（文化產業成為支柱產業）、完善社會主義市場經濟體制、實施互利共贏開放戰略。具體來看，前八大任務對明年或者更長期的行業投資具有方向性很強的指導意義。
對於國內經濟，華夏基金認為，我國的經濟增長內在動力巨大，這是由諸多投資和消費因素決定的。尤其是在經歷了短暫的去庫存之後，企業進入加庫存周期。補庫存會持續到明年上半年，這也是經濟增長的一個動力。
對於國際環境，華夏基金認為美國經濟二次探底的可能性很小，銀行壓力測試、定量寬松等政策確保了金融體系不會出現系統性風險。到2011年一季度，美元仍缺乏持續走強的條件，而與此形成鮮明對比，包括人民幣在內的新興市場貨幣走強的格局將延續下去。
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FINT[PFSTBMX,52,5201,520101]
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