永豐期貨台指選擇權盤前－價漲量縮 人氣退潮 多空待表態

◆盤勢分析

「大盤走勢」：
       
週二英特爾獲利成長擴大，優於外界預估，投資人看好獲利，美股收紅，道瓊工業指數連二日站穩1萬1千點，激勵台灣加權指數在連續二天的修正整理後，於週三開盤漲上漲48.21點，開在8077.94點。指數開高後於8083點至平盤附近來狹幅震盪，盤中人民幣升值題材帶動新台幣持續升值，而資產題材及貨幣升值概念股持續表現亮麗，百貨、生技、電器等傳產類股表現強勁，帶領台股上漲。午盤於震盪後攀升，最終指數收長下影線的紅K棒，但量縮至千億以下，短線將仍以震盪盤整盤為主。由於台股週三成功守穩8000點支撐，因此上檔反壓雖大，但多頭仍具承接意願，加上近日多檔個股停資即將結束，待量能恢復後，台股仍有機會向上挑戰高點。籌碼面週三呈三大法人操作分歧，自營商轉為買超3.7億，投信維持賣超17億，外資持續買超59.86億元，最終三大法人合計買超金額達46.55億元，加權指數上漲67.40點，收在8097.13點，成交金額持續萎縮至983.55億元。

「期貨走勢」：

台指期週三上漲93點，收在8112點。價差方面，唯電子期維持逆價差格局，三大期指同步轉為正價差，四月台指期正價差14.87點，電子逆價收斂至0.11點，金融期正價差2.41點，摩台期正價差0.08大點。

從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人佈局淨多單312口，淨多單總水位升至5,044口，特定法人則是調節淨多單428口，淨多單總水位降至720口，而三大法人於現貨市場轉為買超，於期貨市場則是反向調節淨多單1,179口，最終轉為淨空單457口，整體而言，大額交易人與法人週三於期貨市場操作分歧。

期貨走勢方面，週二英特爾財報報佳音，激勵美股紅收，道瓊工業指數連兩日站穩1萬1千點整數關卡，最終小漲0.1%，帶動週三日韓指數全面開高，早盤台指期多方士氣大增，跳空開高46點。指數開高後空方心未死，多空交戰，指數於平盤附近狹幅震盪，午盤多方買盤進駐，再次帶動台指期收高，並再度站上8100點整數關卡。從技術面來分析，週三台指期收復周線與月線，守住多頭格局，但現貨量縮至千億以下，未來若無法帶量上攻，短期於8000~8200區間盤整機會大。操作上建議短線以低買高賣區間操作為主，並善設停損與停利點。

「選擇權走勢」：
     
選擇權從成交量來觀察，四月份契約買權集中在8100～ 8500點；賣權集中在7500～7900點。未平倉量的部份，買權OI降至470,486口，最大序列上移至8400點，水位為59,566口；而賣權的OI升至512,933口，最大序列上移至7800點，水位為44,403口。未平倉量put/call ratio由1.07升至1.09(升幅1.9%)，籌碼面對多方仍相對有利。而隱含波動率的部份，四月契約買權平均隱含波動率由17.53降至16.17(降幅8.08%)，賣權平均隱含波動率由20.56降至20.17 (降幅1.94% )，多方雙方佈局轉為保守，其中隱含波動率買權降幅大於賣權，顯示多方態度明顯謹慎，選擇權操作上可考慮待指數壓回整理再逢低佈建買權多頭價差部位，並善設停損點。