各項業務全面爆發廈門鎢業中期業績增13倍

廈門鎢業10年上半年因鎢產品和稀土價格上漲，盈利能力明顯回升，凈利潤同比增長近13倍。

廈門鎢業（600549）8月13日發布2010年半年報，公司上半年實現營業收入24.49億元，同比增長125.70%；實現營業利潤3.46億元，同比增長2665.76%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤1.92億元，同比增長1276.33%。基本每股收益0.281元，每股凈資產3.52元，凈資產收益率7.98%。

公司上半年業績取得明顯突破，固然有09年同期業績基數低的因素，更重要的是公司主營的鎢業務下游需求明顯好轉，盈利能力提升，同時新能源業務受稀土價格上漲影響，貢獻的盈利也逐步增加。

在需求上升，產品價格上漲的推動下，公司的鎢鉬金屬制品、新能源材料的毛利率同比分別增長6.36和9.03個百分點，至25.37%和10.73%。

公司10年二季度實現營業收入14.26億元，環比增長39.50%，營業利潤1.99億元，環比增長34.66%，盈利情況均較一季度有明顯好轉，主要是由于二季度鎢精礦和APT的平均價格分別為80,633元/噸和125,763元/噸，相比一季度上漲8.8%和10.5%。公司因在低價位囤積的原材料，隨著二季度鎢產品價格的上漲，獲得了超額利潤。同時，隨著需求的提升，公司的產能利用率也明顯提高，規模效應也降低了產品的單位成本。

公司是全球最大的鎢冶煉企業，公司鎢業務具有“礦山資源—鎢冶煉—鎢深加工”完整的產業鏈條，預計2010年鎢原料自給率能達到50%。公司擁有粗鎢絲產能1,500噸/年，細鎢絲產能150億米/年，細鉬絲產能在15億米左右。公司鎢絲具有很強的市場競爭力和盈利能力，隨著節能燈的高速發展，公司鎢鉬絲未來3-5年仍有廣闊的市場空間。

鎢下游需求主要為機械加工行業，主要市場為國際市場，國際機械行業復蘇跡象明顯。此外，從產業振興規劃調高鎢深加工產品硬質合金出口退稅率到17%以及近期調低鎢初級產品出口關稅從10%到5%可以看出政策對鎢加工產業的支持，這也將在未來提升公司的業績。

受益于國家對稀土行業的總量控制管理政策，稀土氧化物價格較一季度上漲了15%-20%，這明顯有利于公司的新能源材料業務。公司目前貯氫合金粉產能已達到5,000噸/年；1,000噸三基色熒光粉已經進入小規模的試生產；3,000噸的磁性材料也將分期進入建設與生產期；公司還擁有2,000噸/年的鈷酸鋰、錳酸鋰等電池材料產能。公司貯氫合金粉、鈷酸鋰等電池材料將受益于新能源產業的快速發展。

公司還有房地產業務，09年在公司主業低迷的情況下曾貢獻公司的主要盈利。2010年以后公司多個樓盤將進入結算期，11-12年廈門海峽國際社區二、三期分別進入結算，另外，公司漳州地塊也進入建設準備期。

廈門鎢業10年1-3月實現營業收入10.23億元，同比增長96.19%%，凈利潤6,988.75萬元，同比增長2264.79%，每股收益0.1025元，每股凈資產3.3392元，凈資產收益率2.98%。

截至發稿時，廈門鎢業股價報22.81元，漲幅為2.47%。

(楊磊 撰稿)

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