巴塞爾Ⅲ要求提升資本適足率 內銀股掀供股集資潮 市場料股市影響微

面對新的巴塞爾資本安排，以及進一步提高資本金，增強防禦能力， 8 支內銀股透過不同方式集資，令市場關注內銀的資本需求以及對股市的影響。中國 4 大國有商業銀行之中，除了農行 (1288-HK) (601288-CN) 透過 A+H 股發行新股上市集資之外，其他 3 大行均有透過 A+H 股供股集資，就連規模較小的信行 (0998-HK) 早前亦公布供股集資最多 260 億元 (人民幣．下同) 。招行 (3968-HK) (600036-CN) 和交行 (3328-HK) (601328-CN) 早前已完成供股集資。

工行 (1398-HK) (601398-CN) 、建行 (0939-HK) (601939-HK)、中行 (3988-HK) (601988-CN) 3 大行的 A+H 股供股集資額高達 1800 億元，不過， 3 大行的控股股東中央匯金，已承諾悉數參與中行、建行的供股，雖然尚未表態會否支持工行，市場認為匯金仍為悉數參與。按匯金持股比例計，匯金出資最高可達 992 億元，分別出資不多於 428 億、 405 億和 159 億元參與建中工 3 行的供股。市場人士指出，由於匯金承諾供股部分佔大多數，因此實際在市場融資的金額不是非常龐大，料對股市影響輕微。

香港《文匯報》報導，根據 8 支內銀的中期報告顯示，除了農行由於在截數日後進行新股集資，資本比率未能全面反映集資所得外，其他內銀的核心資本比率均高於監管要求的逾 8% 水平，不過，招行的核心資本比率僅 8.05% ，僅高於未能反映集資後實際資本水平的農行，市場關注，招行可能再度集資。

京華山一分析員蕭子衡表示，隨著信行亦公布 A+H 股供股集資，由於公布前資本充足率與招行相若，他不排除招行有需要再度融資，不過他指出，招行可透過減慢業務擴充力度，降低新增貸款，或者減少派息改為送紅股等方式，以維持資本水平，反映股權集資並非內銀唯一集資途徑。招行管理層對於會否再融資未有正面回應，強調該行有信心未來 3 年核心資本比率維持逾 8% 水平。

花旗研究報告指出，隨著信行公布供股集資，內銀集資潮有擴至中小型銀行趨勢；另又引述民行 (1288-HK) 管理層指，未來 3 年需新增資本 100 億元。民行去年完成發行 H 股上市集資，不過，副行長趙品璋在中期業績上表示，考慮今年內發行 150 億元次級債券以補充附屬資本。