台股2月6日 訊息盤點(五) 外資報告

(1) 受到產品組合變化（iPhone6比重增加、iPhone6 Plus比重降低）影響，大立光昨（5）日公佈1月營收40.34億元，略低於市場預期的44至45億元，外資指出，將使第一季營收下滑幅度增加5至7個百分點，今（6）日股價應會以負面消息解讀。歐系外資券商分析師指出，由於iPhone6 Plus具有光學防手震（OIS）功能，所搭載的音圈馬達（VCM）讓大立光供貨iPhone6 Plus的ASP約3美元多，比陽春iPhone6的1美元多約高出2美元，因此，iPhone6訂單增加、Plus訂單減少，反應在大立光1月營收表現不如預期。美系外資券商分析師指出，目前外資圈預估大立光第一季營收下滑幅度平均值約25％，這次產品組合調整造成的營收下滑幅度大概在5至7個百分點左右，也就是說，外資圈可能會將第一季營收下滑幅度下修至30％以上，但這次產品組合調整對營收影響幅度會高於獲利，因此，合理股價預估值調降空間不大，對股價衝擊也有限。