美國石油與天然氣企業爭相進入債券市場籌資

由于BP宣布即將永久性封堵墨西哥灣受損油井，市場憂慮亦逐漸減退，美國石油與天然氣企業爭相進入債券市場籌資。

綜合媒體8月10日報道，在長達數月的觀望之后，石油與天然氣企業周一(8月9日)紛紛重返公司債券市場；隨著墨西哥灣漏油事件的相關憂慮逐漸減弱，油氣企業試圖趁機利用市場重新浮現的風險偏好。

美國阿納達科石油公司(Anadarko Petroleum Corp)發行了20億美元的投資等級債券，債券利率為6.375%，發行規模大于最初擬定的15億美元。在高收益債券市場，總部設在美國俄克拉荷馬市的切薩皮克能源公司(Chesapeake Energy Corp.)通過發行8年期與10年期債券籌資20億美元，兩者的收益率分別為6.875%與 6.625%。能源企業PetroQuest Energy Inc.計劃發行1.5億美元的7年期債券，預計在本周定價。

2010年迄今，美國能源行業的美元債券發行規模僅為去年同期的一部分，但第三季度的發行量已開始加快步伐超過第二季度，升至100億美元左右。既然英國石油公司(BP PLC)宣稱即將永久性封堵受損油井，籠罩著石油與天然氣行業的陰影也逐漸減退。

資產管理公司DB Advisors的美國投資等級信貸業務負責人Jamie Guenther表示，他們預計能源行業的債券發行量會進一步擴大；無論如何，向市場發行債券普遍來說是較為緩慢的，因此各家公司將爭先恐后發行債券。

在投資等級債券市場與高收益債券市場，多數進入市場的公司正在考慮為即將到期的債務籌資，償還貸款的銀行信用額度，或者為先前宣布的交易籌資。之所以當前發行債券，因為公司債券的利率通常較低，特別是BP債券在5月份與6月份遭受打擊之后已經有所恢復。

美國獨立債券研究公司CreditSights的資深油氣分析師Brian Gibbons表示，自BP事故發生以來，投資者一直要求的收益率溢價已經初露端倪。而帶來收益率溢價的就是即將進入市場或者已經宣布發行債券的各家石油與天然氣公司。

巴克萊資本(Barclays Capital)的美國投資等級債券業務負責人Justin D Ercole表示，隨著債券息差趨于穩定，預計石油與天然氣企業會展開新一輪的并購收購以及資本支出。

金融數據提供商Dealogic的數據顯示，包括資產剝離以及回購操作在內，油氣行業的并購與收購規模目前遠低于2009年同期水平，年度迄今僅為221.1億美元，而上年同期則高達840.7億美元。

此外，商品價格目前位于近期區間的上端，所以部分公司發行債券是出于防御目的，為原油價格下挫做好準備并選擇現在進行融資。

Jamie Guenther表示，其他部門的發行商近期一直可以利率創記錄的借款利率，而油氣行業的貸款仍然正在經歷大幅波動，盡管波動程度在最近數周已經有所減輕。油氣行業很多債券的價值減少。

美國阿納達科石油公司發行的債券受到了二級市場的歡迎，說明了部分投資者如何看待較早發行的高利率債券。根據電子固定收益交易平臺運營商MarketAxess提供的數據，對于阿納達科石油2016年9月15日到期的、票面利率為5.95%的五年期債券，其價格在8月9日當天從8月6日的99.25升至100.25，收益率則從6.098%降至5.899%。

Jamie Guenther表示，除了部分特殊形勢，大部分的息差水平已經恢復，假若企業尚未進入二級市場，可能會失去很多機會。

信用研究機構的創建人Covenant Review表示，阿納達科石油公司新發行債券的收益率為6.375%，低于6.5%的指導目標，落后于該公司償還計劃中的擔保銀行貸款，并將用于Macondo油井的相關索賠。

阿納達科石油公司上次發行債券在3月9日，籌資規模為7.5億美元，利率為6.2%；切薩皮克能源公司上次發行債券在09年2月，其時籌資4.25億美元，息票率為9.5%；PetroQuest上次發行債券在05年中旬，規模為2,500萬美元，息票率為10.375%。此外，能源業公司NuStar Logistics周一(8月9日)發行了4.5億美元10年期債券，該公司上次發行債券在08年4月，其時籌資規模為3.5億美元。

(王洋 編譯)

免責聲明：本文所載資料僅供參考，并不構成投資建議，世華財訊對該資料或使用該資料所導致的結果概不承擔任何責任。若資料與原文有異，概以原文為準。
世華財訊資訊中心：editor@shihua.com.cn 電話：010-58022299轉235