中國玻纖收購潛力企業鞏固行業優勢

中國玻纖收購有潛力的中小企業，拓寬產品生產線，進入新的細分市場，鞏固行業優勢。收購巨石集團，有利于公司進一步強化主營業務，提升核心競爭力。

中國玻纖(600176)6月9日發布公告稱，控股子公司巨石集團擬收購巨石攀登50%股權、浙江倍特耐93%股權，兩項股權對價合計1,789萬美元。

公司收購有潛力的中小企業，有助于拓寬產品生產線，進入新的細分市場，鞏固行業優勢。目前玻纖市場需求正在逐步復蘇，國內另一大行業龍頭云天化（600096）5月份以人民幣1.56億元現金收購連續虧損的珠海富華復合材料有限公司51%的股份，也是基于看好未來市場的預期。2010年3月，玻纖巨頭PPG公司再次上調玻纖價格，主要原因是玻纖市場需求的上升。對此，公司也在收購巨石集團后相應采取一系列行業整合動作，保持相對優勢地位。

據披露，巨石攀登主要生產銷售玻璃纖維及制品（限IT產業及其它高科技領域用），巨石攀登的主營業務為電子布的生產與銷售。本次交易將進一步完善公司的產品結構，豐富公司產品種類，擴大公司的客戶群。2010年一季度實現營業收入4,945.25萬元，凈利潤726.32萬元。倍特公司主要生產并銷售耐火材料，注冊資本479萬馬克，注冊地德國德累斯頓，有望引入德國先進技術，提升公司產品質量。一季度實現營業收入582.31萬元、虧損153.73萬元。

玻璃纖維是具有較高集中度,呈寡頭壟斷競爭的行業，目前全球主要有六大玻纖供應商：巨石集團、美國歐文斯康寧、美國匹茲堡（PPG）、法國圣戈班、重慶國際和泰山玻纖，六大廠商產能占全球70%以上。國內玻纖企業具有相對低廉的人力成本優勢和資源優勢，國外龍頭企業也在逐步減少本土的玻纖產能規模，產能擴張逐步向中國轉移。2008年，公司玻纖產品的年生產能力已超過90萬噸，產能規模位列世界第一。

雖然全球經濟出現了復蘇跡象，但貿易爭端不斷涌現，對玻纖產品價格產生壓制，2010年玻纖產品價格仍有可能繼續低位徘徊甚至下跌，公司經營壓力仍然較大。截至3月31日，印度和土耳其外貿部已經決定對原產于中國的玻璃纖維產品進行反傾銷調查。

2010年4月公司公告擬收購巨石集團進一步強化主業。收購完成后，巨石集團將成為公司全資子公司，有利于公司進一步強化主營業務，減少關聯交易，增強盈利能力和抗風險能力，提升核心競爭力。

資料顯示，巨石集團設立于2001年6月，是世界規模最大的玻璃纖維專業生產商，玻璃纖維產能達90萬噸，主要產品包括無捻粗紗、干法短切原絲、連續玻璃纖維紗、膨體紗等，是世界規模最大的玻纖市場—美國市場的四大供應商之一。公司主要從事玻璃纖維及制品的生產與銷售，此前持有巨石集團51%的股權。交易完成后，公司將持有巨石集團100%的股權，進一步鞏固和強化公司的行業龍頭地位，具有積極意義。

2010年1-3月公司實現營業收入7.88億元，用比增長34.40%；歸屬于母公司所有者凈利潤1,660.84萬元，同比增長30.12%；每股收益0.0389元，每股凈資產2.8989元，凈資產收益率1.34%。

截至發稿，中國玻纖報16.39元，上漲0.07元（+0.43%）。

(范大勇 撰稿)

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