鄭眼看盤:短線或企穩震蕩中線仍應謹慎

周一，權重股引領滬綜指反彈0.39%，深綜指因小盤股殺跌而跌1.33%，報1049.99點。30指數漲0.76%，報2958.23點，期指走勢遠月升水繼續縮窄，表明市場仍然看跌遠月。

遠月有什么？遠月將有加息，遠月將有農行上市，遠月將有經濟增速放緩，遠月將有太多的不確定因素。從盤面看，雖然昨強勢股大面積補跌，但依然還有不少強勢股頂在上面，且已補跌強勢股也未必跌到位，如同方股份為首的創投類板塊。因此，大盤震蕩筑底可能會有個過程，投資者在操作上不宜追漲。

昨大盤受消息面影響較大，當然技術面因素也占一部分，畢竟股指較為超跌。昨以創業板為首的小盤股下跌極猛，顯然是受直接退市的風聲打擊。航空股補跌和火山灰相關，也和人民幣升值預期減弱相關。銀行股上漲和預期上層為農行發行護駕相關。地產股上漲或和周邊局勢不穩相關，因當外部形勢惡化時，便有樂觀者開始臆測我們這邊打壓樓市重手或放緩，一如2008年那樣。市場的預期未必正確，但有時確實能左右股市短期走勢。

上周末歐盟、國際貨幣基金組織（IMF）等發瘋般出手拯救區域內陷入或可能陷入債務危機的國家，這使周一國際股市狂漲，商品期貨大漲。該因素對A股影響頗為正面，但歐洲方面救市效應的持續力度還需觀察。全球在兩年時間內大規模進行兩次救市，這本身說明危機非同小可，所以投資者仍應謹慎，不能想當然地認為這次救市行動必然會有類似上次美國救市那樣的結果。

美國救助金融機構遇到納稅人反對，但畢竟是同一國事情，而現在歐盟去救一些國家，這使歐元區內其他國家的納稅人可能抵制，抵制力度應更強。其實援助不僅限于歐元區，甚至也和我國有關，因我國在IMF中有份額，所以相當于我國也拿錢救那些高福利國家。

這算什么嘛！我們自己的醫療、教育等福利有限，多數人省吃儉用地儲蓄，卻援助那些福利一流卻不肯儲蓄的國家。我們國力增加，在IMF等國際機構中份額增加，故出的份錢也高了，由此可見，被人捧也是有代價的。歐洲潛在窟窿太大，可能是個無底洞，因此，雖然國際社會大力援助，但筆者依然認為歐債危機存有變數，政治上、經濟上均存有巨大變數。

權重股雖反彈，但力度似有限，因大主力對今日將公布的包括物價在內的數據心存忌憚。根據彭博社調查中外經濟學家們的預測值，我國4月有CPI可能同比漲2.7%，PPI同比漲6.5%，零售額同比增18.2%，工業產值同比增18.5%。投資者不妨觀察這些數據，如發現物價數據超預期，則應逢高減倉。另外，若發現工業產值、投資方面增速低于預期，則應減倉周期股。

投資者對樓市政策預期也不能太過樂觀，不能因為2008年樓市調控急轉彎經驗而產生美好憧憬。筆者認為，2008年那次先打壓樓市后助漲樓市做得明顯過分，所以有關方面必正在后悔，這幾乎是沒懸念的事情。因此，縱然這次因外部危機而在樓市調控上稍稍松手，也會顯得極度猶豫和極有分寸，所以投資者理應降低預期。

綜上所述，大盤雖然短期內或有些震蕩反彈需求，但大幅上漲機會應不大。操作上，投資者在震蕩中應低吸高拋并合理調整倉位，持倉重點應放在受經濟增速下滑影響較小的個股上，盡量回避強周期股和強勢股。