【大行言論】興業證券維持中糧屯河(600737-CN)推薦評級

興業證券分析師發表研究報告，維持中糧屯河“推薦”的評級。預計番茄醬價格將在2010年二季度反彈，預計中糧屯河2009年—2011年的EPS分別為0.41元、0.46元和0.56元。認為，公司的食糖業務擴張、林果開發、新疆政策利好等預期強烈，一旦兌現將刺激公司的股價表現。

2009/2010榨季全球加工番茄醬產量為4222萬噸，遠超過3830萬噸的消費量，國內小廠急於回籠資金，番茄醬出口報價低至600—650美元/噸，報告認為小廠商甩貨將在2010年二季度完成，屆時我國番茄醬價格將反彈至800—900美元/噸的合理區間。

報告進一步指出，公司2009/2010榨季番茄醬產量約為46.6萬噸，前期合同價格約為900美元/噸，後期面臨均價下降壓力。公司自種、機械采摘等創新效果明顯，將帶來行業變革。認為，2010/2011榨季全球番茄醬產量下降預期強烈，預計公司2009/2010—2010/2011榨季番茄醬出口均價為825美元/噸、900美元/噸和1100美元/噸。該股今日收漲2.88%，報收16.80元。

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FINT[PFSTBMX,175,176,182,192,208]

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