傳中國嚴控地方融資貸款 銀行撥備料增加 衝擊內銀股獲利

據路透社報導，中國銀監會擬出台最新規定，要求凡是未有資產擔保和缺乏現金流的項目貸款，即使有地方政府的財政收入作擔保，亦不得計入商業銀行「正常類」貸款。業內人士普遍認為，此舉雖然可加強監管，但就會令商業銀行的減值準備相應增加，甚至可能令內銀股今年的盈利狀況受到一定影響。

香港《文匯報》報導，該報導引述未具名國有商業銀行信貸部人士透露，早在今年第 1  季起，中銀監已要求各家商業銀行開始梳理地方政府融資平台貸款情況，以及進行所謂「解包還原」的風險評估工作，並要求 6 月底前完成。他稱，一些地方融資平台貸款項目包打開後，發現的確存在沒有現金流、自有資金不到位、擔保措施不實等問題，故各銀行已開始採取措施，對這些項目的還款能力和還款計劃進行重新評估，補足各類貸款手續，並落實還款計劃。

分析認為，地方政府融資處於近乎失控狀態，加強監管已勢在必行。據財政部估算，目前地方融資平台負債超過 6 兆元 (人民幣，下同) ，相當於 GDP 的 16.5% ，較 2008 年暴增近 5 倍。早前中銀監主席劉明康已明確要求內地銀行逐筆貸款進行清查，預料後續將會有更加嚴格的措施出台，以便進一步限制貸款規模。

據了解，目前國有及股份制商業銀行執行貸款 5 級分類制度，根據最終償還貸款本金和利息的能力，劃分為正常、關注、次級、可疑、損失 5 類，其中後 3 類稱為不良貸款。廣發證券銀行業分析師指出，按照內地的規定，只要進入「關注」類別，就要提撥備，故此次監管措施若真的出台，對內地商業銀行經營一定會有影響，但具體有多大的影響就仍待觀察。

不過業內人士對這一新規定的效果存疑，指地方政府未必願意配合。法國巴黎銀行分析師 Dorris Chen 表示，很多地方政府的基建項目基本都沒有擔保，或者只有政府的信用擔保和隱形的財政擔保，中銀監從銀行系統安全提出的要求，並不代表地方政府一定會去執行。另外，傳統可視為擔保的土地、項目未來產生的現金流以及大企業等，是否亦屬於此次規管的範圍之內，目前仍未完全清楚，亦令情況增添了變數。

雖然有分析擔憂內地銀行的撥備因此驟增，但 Dorris Chen 預料，由於新措施出台一般都有寬限期，若銀行在期限之內能找到銀監會可接受的擔保，那數目「也不是特別嚇人」，故相信撥備不會因此而大幅增加。

根據中信證券及內地各銀行在業績報告中披露的數字統計， 2009 年全年新增地方政府融資平台貸款約 4 兆元，其中工商銀行 (1398-HK) 新增 4500 億元，建設銀行 (0939-HK) 新增 2679 億元，中國銀行 (3988-HK) 新增 2700 億元，交通銀行 (3328-HK) 新增 800 億元。