午評：PTA放量增倉下行 滬金創年內新高

新浪財經訊 周四，國內商品早盤漲跌互現，各品種亦未出現明顯波幅，滬黃金期貨繼續延續溫和上漲態勢，期價創年內新高。值得關注的是，PTA開盤後巨量增倉9萬多手，多空大戰再次上演，早盤跌1%。

東吳期貨能源化工分析師吳文海分析，今天PTA期貨在下跌中巨量增倉9萬多手，多空大戰再次上演，根源還在于目前PTA多空對峙的基本面。昨天日韓3月PX報價出台，大漲100-150美元，理論測算PTA成本向9500元附近靠近。昨天中石化率先將PTA2月合約貨結算價定在9450元，高于預期，顯示生產商強硬轉嫁成本的態度。近期有消息稱國內PTA廠商叫囂期價再跌將回購，對于今天的放量，個人認為是產業資本出手抄底做多了。上午盤面空頭占據上風，從基本面及交易的角度，建議PTA期貨中線還是短線空單建議先避讓。

隔夜，惠譽將希臘評級降至最垃圾級，認為希臘違約在即；希臘1年期國債收益率突破700%；歐債危機也將為本周末二十國集團會談主要內容；美股三連陽後周三收跌。LME基本金屬收盤漲跌不一，上周價格表現相對疲弱的鋁鉛鋅價格出現了上漲，而期銅收盤微跌2美元收在每噸8449美元；CBOT農產品多數品種收盤價格上漲，但漲幅相對有限；美原糖收盤價格小幅上漲，美棉花出現破位下跌，跌幅超過2。5%；美元指數小幅反彈，收盤位于79.18附近；黃金期貨上漲13美元，收盤位于每盎司1771美元附近。

棉花：

今日鄭棉早盤低位盤整，截止中午收盤，鄭棉1209合約報收于21640元/噸，下跌140元/噸，跌幅0.64%，交易量約7.1萬手，增倉5228手。截止到11:30，ICE5月期棉收于0.9076美元，下跌0.07%。

現貨市場，2月22日，全國棉花交易市場商品棉電子撮合交易成交15560噸，較上一日增加210噸，訂貨量增加1060噸，累計訂貨93920噸。近月MA1203合同收于20400元，漲73元，主力MA1205合同收于20785元，漲68元。2012年2月23日中國棉花價格指數(CC Index328級)為19618元/噸，較昨日上漲39元/噸；CC Index527級為16968元/噸，上漲11元/噸；CC Index229級為20866元/噸，上漲40元/噸。2月22日我國進口棉花 (FC Index M)104.19美分/磅，跌0.21美分/磅，1%關稅下折算價格16770元/噸，滑准稅下折算價格17250元/噸。

據紐約2月22日消息，美國棉花期貨周三收盤大幅下挫，因歐洲和中國經濟數據疲弱令全球經濟成長前景蒙陰，引發的需求擔憂拖累期棉走低。洲際交易所(ICE)新指標5月期棉收報每磅90.53美分，跌2.44美分，跌幅達2.62%。

今日早盤，鄭棉受美棉影響低位震蕩，一周以來一直圍繞40日均線進行爭奪，未來方向暫時不明，沒有決定性因素，消息面比較平靜，3月底前可能都不會有趨勢性的機會，根據中棉所預測，新年度收儲價格可能為20600左右，進一步抬高鄭棉未來運行空間。今日操作，建議投資者日內操作，圍繞40日均線可以反複操作，CF1209參考價格區間21500-21800。作者：一德研究院 易樂

白糖：

今日早盤鄭糖主力1209合約開于6655點，隨後窄幅震蕩直至上午收盤，最高6662點，最低6638點，成交194580手，持倉517866手，增倉6322手，下跌了0.23%，報收于6642點。

隔夜美糖連續收陽，升至3個半月高位，ICE原糖期貨開于24.47點，最高24.75點，最低24.29點，成交60029手，持倉218839手，上漲了0.98%，報收于24.71點。倫敦LIFFE5月白糖期貨攀升6.10美元，漲幅1%，報收649.30美元/噸。

國際市場

巴西最大食糖和酒精生產企業Cosan SA表示已經同意以8.965億巴西雷亞爾(5.23億美元)購買美國Latina物流公司(ALLL4.BR) 5.66%的股份。俄羅斯糖廠聯盟Soyusrossakhar表示，11/12制糖年自8月份開榨至2012年2月23日期間俄羅斯已產甜菜糖502.8萬噸，創下歷史最高紀錄，也成為全球頭號甜菜糖生產國，足以滿足國內的食糖需求，同時不再出口原糖而出口精煉糖。泰國國營糖業公司(TCSC)于本周三向國際貿易公司招標出售11-12制糖年產38,397噸原糖。

現貨市場

今日上午雲南現貨市場廠、商報價如下：

昆明：上午昆明市場糖企業集團報價6500元/噸，維持制糖報價不變，量大採購每噸20-40元不等的優惠，有中間商報價低于6500元/噸。廣通：上午廣通、甸尾市場部分商家報價6410-6430元/噸，制糖企業集團報價6470元/噸，量大優惠。

操作建議

截止目前，11/12榨季廣西計劃開榨的103家糖廠已經全部開榨。雲南持續幹旱致近9成蔗區受災，確定受災面積已達40萬畝，預計影響甘蔗產量150萬噸。收儲和糖會為鄭糖提供穩穩的支撐，但基本面並不新方向。操作上，重點關注本周五糖會公布的數據與市場預期情況的差距，糖會前保持短線震蕩調整思路，等待後市指引，參考區間6650-6700。

豆類：

今日連盤豆類油脂維持高位震蕩走勢。大豆1209收盤4423元，較前一日收盤價下跌10元；豆油1209收盤9360元，較前一日收盤價下跌30元。

市場消息

據布宜諾斯艾利斯2月22日消息，行業分析師周三稱，巴拉圭明年豆油產量及出口量料增加兩倍，屆時兩家大型加工廠將投產。巴拉圭是全球第四大大豆供應國。巴拉圭目前以未加工大豆的形式出口其大多數大豆，2013年可能壓榨400萬噸大豆，屆時ADM公司(Archer Daniels Midland)、邦吉和路易達孚的工廠將開始運營。幹旱對巴拉圭2011/12年度大豆收成造成影響，壓榨商今年預期將加工120萬噸大豆，略低于前一年度豐收時壓榨的140萬噸。

據華盛頓2月22日消息，美國農業部(USDA)周三公布，私人出口商報告向中國出口銷售175,000噸美國大豆，2012/13市場年度交貨。2012/13市場年度自9月1日開始。中國上周與美國簽訂協議買入大量美國大豆；周五買入創紀錄的292萬噸大豆。根據美國農業部規定，出口商如果在單一工作日向單一目的地出口10萬或10萬噸以上商品，需要在第二個工作日向美國農業部報告。數量低于10萬噸，需每周向美國農業部報告。

操作建議

今日連盤豆類油脂低開後，維持窄幅震蕩走勢。大豆在4450之上並未有效站住，重回前期震蕩區間，期價依舊站在10日均線之上。總體來看，豆類油脂上行趨勢未變，但上行壓力較大，短期內還是看技術性回調。策略上，逢低買入為主。

焦炭：

早盤，主力j1205合約圍繞開盤價2065點窄幅震蕩。截至午間收盤，主力合約收于2063點，下跌2點，跌幅0.1%。

現貨市場方面，昨日，國內主要城市一級冶金焦平均價格為1919元/噸，每噸價格與上一交易日持平，港口方面，天津港焦炭現貨一級冶金焦報價2150元，每噸價格較上一交易日持平。同時，全國主要城市螺紋鋼價格繼續上漲，不同型號螺紋鋼漲幅20-24元/噸。

早盤，期焦主力j1205合約窄幅震蕩，主力持倉減少，成交大幅萎縮，市場交投清淡，多空雙方觀望氛圍濃厚，技術上看，目前主力運行于10日均線之上，短期5日均線有上穿10日均線的趨勢，但由于人氣低落，午後期焦或繼續震蕩調整，操作上建議暫時觀望，前期多單依托10日均線持有。

螺紋鋼：

早盤rb1205合約維持窄幅震蕩，集中在4240-4250之間，最高4255，最低4242，報收于4250。

從盤面看，rb1205合約在昨日高點附近，即4255一線承壓相對較大，今日市場分歧比較明顯，或將持續對該線的壓力進行確認和爭奪，不排除短線在4255附近承壓回調的可能，但現貨市場成交逐步回升，市場價格也普遍上揚，對後市相對樂觀，預期隨著需求的回暖，市場價格向下的空間和時間均有限。操作上，可依托4200附近試多為主，遠月合約存在建立長線多單的機會。

有色金屬：

今日早盤國內滬銅期價小幅低開，隨之下行，但稍後止住跌勢，小幅反彈後現窄幅震蕩行情，盤中一度出現跳水行情，但其後收回跌幅，圍繞60300一線震蕩整理。短期宏觀面利好刺激逐步消退，而國內銅庫存高企需求疲軟，基本面的壓力依然很大。與昨日相比，交投活躍。現貨市場1#銅價格出現小幅下調。

截止午市收盤，滬銅1205收于60250元/噸下跌0.40%。

經濟基本面：惠譽周三將希臘的長期外幣及本幣發行人違約評級(IDR)從“CCC”下調至“C”，並確認其短期外幣評級為C。惠譽認為，希臘計劃中的債務互換如果完成，就將構成“有限違約”，因此將該國主權IDR從“CCC”下調至“C”，意味著近期內很有可能違約。美國房地產經紀商協會(NAR)發布的1月二手房銷售報告顯示，1月的銷量環比增長4.3%，而庫存量跌至近7年來最低點。價格下降、反常的溫暖天氣和美國經濟改善推動了二手房需求上漲。NAR指出，1月經季調並年化的二手房銷量為457萬幢。這一數字低于接受湯森路透集團調查的經濟學家平均預期的470萬幢。美國全部四個大區的二手房銷量均環比上漲，其中西部大幅攀升8.8%。另外，根據倫敦Markit經濟公司的調查，2月份，歐元區綜合PMI降至49.7，1月份為50.4。此前接受機構調查的多數分析師都預計，2月份歐元區綜合PMI將出現增長，從前一個月的50.4升至50.5。超過50意味著經濟活動擴張，反之則指向萎縮。

庫存方面，LME銅庫存減少300噸，至305725噸。

操作上，滬銅1205日內波段操作。