銀行間資金面改善 逆回購加量但力度偏謹慎

北京(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--2月3日，銀行間市場資金供給出現明顯改善，因今日公開市場逆回購力度有所增加，加之不排除央行並伴以SLO等私下放水，7天期回購利率漲勢放緩。

銀行間隔夜質押式回購加權平均利率午盤上漲3.32個基點報2.9281%；7天利率上漲4.54個基點報4.4520%；14天利率下降4.68個基點報4.8293%。1年期貸款基礎利率(LPR)保持在5.51%不變。

上海銀行間同業拆放利率(Shibor)顯示，隔夜Shibor報2.9544%，上漲6.54個基點；1周Shibor報4.3933%，上漲13.63個基點；3個月Shibor報4.9167，上漲0.03個基點。

交易員表示，從近期公開市場逆回購操作規模和利率定位來看，央行對流動性似乎沒有敞開兜底的意愿。雖然不排除繼續輔以定向調節工具，但大批新股發行，加之節日現金備付諸多因素施壓，機構對春節前資金預期仍較為謹慎。

今日央行公開市場進行的逆回購操作較上周同期放量，但單日凈投放規模持穩，逆回購利率也延續穩勢。在春節前提現需求以及密集新股IPO申購疊加影響下，資金壓力不小，不過央行扶助力度上仍偏顯謹慎。

民生證券分析師管清友等人的報告表示，2月9日（下周一）起將有24只新股密集發行，凍結資金料達2.6萬億元人民幣。1月份IPO凍結資金2.2萬億元，為前期尖峰。預計2月11日資金面壓力最大，2月12日流動性緊張的局面將開始緩解。

瑞銀中國經濟學家汪濤指出，由於1月份實體經濟數據有限、淡季期間的表現不太具有指示性，再加上春節因素干擾，真實的經濟運行狀況難以把握。因此，在沒有切實證據表面經濟顯著惡化之前，宏觀政策難有大動作。

3月份宏觀數據才是對實體經濟真實運行狀況最好的衡量，有可能會決定未來兩個季度的政策走向。