凈值平均增幅超10% 半數銀行系QDII累計仍浮虧

普益財富數據顯示，至12月中旬，在229款可比銀行系QDII產品中，年末凈值低于年初凈值的僅有23款，大多數QDII的凈值都有不同程度上升，平均增長幅度為10.38%。盡管如此，由于此前虧損嚴重，今年情況的好轉并不能改變近半數銀行QDII產品浮虧的現狀。

據每日經濟新聞12月30日報道，普益財富數據顯示，截至12月中旬，今年新發行QDII共69款，大大少于去年的92款，發行銀行有4家。

至12月中旬，在運行QDII產品共計343款，剔除本年新增及數據不全的，計229款。在這229款產品中，年末凈值低于年初凈值的僅有23款，大多數QDII的凈值都有不同程度上升，平均增長幅度為10.38%。就在上周，銀行系QDII理財產品凈值上升的占比已經超過90%。

“今年年初，美國經濟企穩跡象仍不明顯，且歐洲主權債務危機越演越烈，使得整個海外資本市場起伏不定，銀行系QDII產品遭遇海外投資風險。同時人民幣第二輪升值計劃啟動，無形中也加大了產品匯兌風險。”銀聯信分析師高菲向《每日經濟新聞》記者分析。

除此之外，從國內理財市場來看，高菲認為，今年銀信合作類產品發行火爆，由于該類產品收益較高且相對風險較小，市場需求較大，銀行一度將發行產品的重心轉移至國內，從而減少了QDII的發行。

“以往QDII表現不佳也是今年新發行QDII減少的重要原因。”西南財經大學信托與理財研究所研究員分析。

盡管今年大多數QDII凈值有所回升，不過多數產品期末凈值仍然低于發行凈值。在以上229款產品中，共有106款期末凈值低于發行時凈值，占比46.29%，大大少于去年的78.63%。

到期收益分化嚴重

據了解，到12月中旬，總共有125款銀行QDII到期，而這些產品大多數都是2007年、2008年發行的產品。在這些到期的產品中，渣打銀行的12款產品及工商銀行的1款產品為今年新發行產品，均在今年年內提前終止。根據渣打銀行有數據的11款產品來看，這些產品平均年化收益達到17.86%，而產品平均實際運行天數也不過59.18天。

“上述渣打銀行產品具有一定的流動性，這類產品均為結構型產品，掛鉤石油基金的占絕大部分。”上述西南財經大學信托與理財研究所研究員表示。

在到期的125款產品中，僅僅有61款產品公布了到期凈值，61款產品平均累計收益率為-17.63%。其中，匯豐銀行于2007年末2008年初發行的代客境外理財計劃 “景順亞洲棟梁基金”掛鉤2年期產品累計虧損41.12%墊底。

“到期虧損的QDII主要是產品設立的時間不對，又趕上海外資本市場經歷了較為持久的低迷期，產品沒能調整好投資標的及比例，最終導致了虧損的結局。”高菲向記者分析。

對于明年銀行QDII的機遇與挑戰，高菲表示，銀行系QDII的扭虧主要取決于海外市場的回暖；同時，經過3年時間運作，銀行系QDII也越來越成熟。“現階段，雖然有一些不確定因素存在，但是各國經濟復蘇是毋庸置疑的，QDII的海外投資形勢較為明朗，尤其是亞太地區新興經濟體的發展，為QDII投資提供了又一理想市場。”

因此，高菲建議，投資者在明年要注意匯率方面的風險，可避開以美元托管的產品，同時選擇向亞太經濟區投資的產品。

(任宇 實習編輯)

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