〈分析〉Twitter情緒指數 果真是預測市場走勢新法寶？

以Twitter分析大眾情緒，可預測股市走勢。(圖為Twitter首頁)

市場研究機構 MarketPsych 主管 Richard Peterson 約在 8 年前，便對避險基金經理人們宣稱，社交媒體可用以預測股市走向，但當時觀念過於新穎難為人接受。

Peterson 主張，社交媒體的動向可用以網羅民眾想法以及觀感，而這些資訊可轉化為有力的投資理念。

經理人們對他說到：「你瘋了，基金怎麼可能分析社交媒體？」沒有人認真考量他的觀點。

但近年情況截然不同，如 Twitter 等社交媒體使用率突飛猛進，帶給分析師們即時反映大眾心理的便利工具。MarketPsych 已就此為對沖基金，或者如研究機構 Titan Trading Analytics 等提供許多數據。Peterson 甚至計畫推出自己專屬的避險基金。

Peterson 稱：「我迫不及待想開始交易自家基金，根據近年蒐集的資料模擬，基金年度報酬率高達 30％。」

鑑於 Twitter 的使用情況雜沓，市場自然對於觀測數據有點懷疑。大量的垃圾訊息、低價「仙股」(penny stock) 情報，或者歌手小賈斯汀的狂熱粉絲動向，對投資獲利沒有幫助。但以邏輯角度看來，分析 Twitter 就顯得不那麼奇怪了。

行為經濟學的基本前提在於，市場不是完全理性的機器，而是人性貪婪和恐懼情緒的化身。如果同意這種說法，且希望為這些情緒反應找到即時計量表，Twitter 便是有史以來最強力的工具之一。

Titan Trading Analytics 執行長 John Coulter 聲稱：「社交媒體情報的聚合，以及其對於股價走勢的影響，是不容忽視的重要。我們已選擇它作為一種指標，補強傳統新聞媒體難以捕捉的社會情緒，並對交易商們適時提出警告。」

操作關鍵在於，如何有效地精簡濃縮數據，並在每日平均 2.5 億條 tweet 訊息內找出意義，Peterson 過濾資料的方法達 1500 種，以關鍵字追蹤全球情緒動態。他基本觀點偏於和市場對作，若民眾過於樂觀，表示該謹慎戒備；然而若市況非常悲觀，或許就是逢低買入的時機。

Twitter 分析的學問似乎方興未艾，追蹤社交網站的對沖基金 Derwent Capital Absolute Return Fund Ltd，種子基金金額為 4000 萬美元，在去 (2011) 年 7 月首次交易，報酬率便超越 S＆P 500 指數 3％ 以上。

Modulus Financial Engineering 董事長兼執行長 Richard Gardner 指出：「這種投資不會讓你一夜致富，但它確實有其用處。市場受到情緒所牽動，我認為這將是未來交易的趨勢，讓投資人即時觀測到全球情緒的動態。」

對於 Twitter 交易分析的支持論點，起源於一份印地安納大學教授 Johan Bollen 和 Huina Mao，以及曼徹斯特大學 Xiao-Jun Zeng 的共同報告。內容指出，公眾投資人的情緒指標，和股市預期走勢有著驚人的相合性。以此觀測道瓊工業指數當日漲跌幅，預期數據準確度高達 87.6％。

然而在展開 Twitter 指數投資前，得先認真考量根本要素：基金具備極為複雜的演算模組，以及強健的分析師團隊，才能剖析社交媒體數據，並由數十億條訊息中過濾有用情報，個人投資者若想如法炮製，只怕力有未逮。