鄧盛銘：歐元失守重要支撐 考驗歐洲央行危機處理

儘管歐盟、國際貨幣基金（IMF）聯手對希臘進行高達1100億歐元的紓困案，顯然無法平息市場恐慌，市場謠傳西班牙即將向歐盟申請2800億歐元紓困貸款，更是重創市場信心，造成歐元、歐元區公債同步下跌，康和投顧首席策略師鄧盛銘指出，歐元兌美元已一舉跌破自1999年以來的長期上升趨勢線1.3價位，除風險擴散至其他國家，歐元區因意見分歧影響處理事情的速度，都令市場感到憂心，歐洲央行的危機處理正面臨重大考驗，否則歐元岌岌可危。

康和投顧指出，市場已經開始揣測歐洲央行（ECB）恐怕必須採取更激進作法，才能儘速穩定市場，除了收下已落入「垃圾債」等級的歐洲公債外，甚至可能需要直接購買歐元各國的政府公債，以印鈔票方式直接壓低飆高的殖利率。

鄧盛銘表示，歐元兌美元已失守1.30價位，短線走勢毫無疑問當然已偏弱勢，除非立刻出現大幅反彈至1.32以上，才能化解不利的趨勢，否則未來只要反彈至1.30之上，賣壓必然沉重。

鄧盛銘分析，歐元的問題當然是希臘債務問題延燒所導致，不過市場開始出現臆測歐元解體的論述，似乎太過悲觀。歐元實施至今已超過10年，歐元區16國包含德國，均已習慣歐元機制，相關架構及交易均已根深蒂固，不至於輕易改變。歐元區未來要面對的抉擇，或許是進場和退場機制都要同時存在，才不至於形成如目前一般整個歐元區，被個別成員國拖累的問題。歐洲央行放任個別國家債務違約的可能性應該極低，畢竟除非退出歐元區，否則對歐元整體將造成傷害。

鄧盛銘說，歐元區如果要徹底解決市場的疑慮，最徹底的方式，可能是先承諾一筆足夠的大額貸款保證及紓困金額，先解決燃眉之急，接著繼續處理中長期的退場機制及相關規劃，短中長期的做法都必須出爐，才能挽回市場的信心，如持續之前的做法恐怕僵局難解。至於歐元跌破1.30價位後，接下來觀察的支撐區價位介於1.25-1.26，若此處不守的話，則有可能下探2008年低點1.23附近。