大摩：中國７月ＣＰＩ料漲３﹒２％ 全年升２﹒８％

摩根士丹利發表研究報告稱，根據商務部近兩周公布的食品及生產資料價格信息，由於蔬菜價格的強勁反彈以及肉類價格的明顯上升，該行預期７月食品通脹將由６月的同比增５﹒７％升至６﹒３％。同時，該行預期非食品類通脹將反映房屋租金的上漲，漲幅或由６月的同比上升１﹒６％續擴大到１﹒８％。在預期中的食品通脹強勁上升以及升溫的非食品通脹的背景下，該行預計７月ＣＰＩ（居民消費價格指數）將從６月的同比上漲２﹒９％升至３﹒２％，而ＰＰＩ（工業品價格指數）亦將由６月的同比上漲６﹒４％升至６﹒６％。

近期，受到華南地區強降雨和洪災影響，食用農產品價格上周錄得自春節以來的最大周環比漲幅，達１﹒０４％，其中，蔬菜價格更在上上周上漲２﹒２％後，上周續上漲５﹒５％。此外，ＰＰＩ在連續６周收縮後錄得周環比正增長０﹒１％，反彈是由於礦產價格周環比亦錄得２﹒６％的反彈帶動。

該行重新修訂２０１０年全年ＣＰＩ漲幅預測，由之前的３﹒３％下調至２﹒８％，２０１１年由之前的３﹒５％降至３％。摩根士丹利稱，預計ＣＰＩ將在２０１１年二季度溫和攀高之前，從現在開始逐季回落。短期來看，ＣＰＩ同比增幅將在７－８月達到３﹒４％的高位，之後在年底回落到３％以下。儘管近期媒體密集報道有關地方政府大幅調整最低工資的消息，但報告不認為這些自２００４年就開始的例行的勞動力市場正常化舉措，對於理解未來６－１２月的通脹或公司盈利動力有太大的解釋作用。