瑞銀:鉑系金屬價格創新高市場或選擇獲利回吐

因復活節休市市場交投平淡，但鉑系金屬6日仍表現強勁，鉑價最高突破1,700美元/盎司，鈀金突破500美元/盎司。

綜合外電4月7日報道，瑞銀(UBS)周二(4月6日)發布的研究報告表示，6日鉑系金屬表現強勁。鉑金價格最高突破1,700美元/盎司，而鈀金也突破500美元/盎司。

平淡的市場交投環境不足以阻止鉑系金屬創下新高。6日市場信心將較為復雜，由于市場參與者在復活節小長假后重返市場，市場也許會選擇獲利回吐，但預計價格下跌后將在下方獲得良好支撐。

2010年在策略上仍舊看多鉑金和鈀金，預計價格增長勢頭將超過黃金。在2010年眾多利好鉑金和鈀金的因素中，隨著世界范圍內汽車產量的上升，與汽車相關的鉑系金屬需求量的反彈將是最為重要的因素，這也將令2009年鉑系金屬的再庫存數量出現下降。比如，北美2010年頭兩個月的汽車產量較09年同期上升78.6%。

當然，也存在一些風險，這些風險中首要的風險在于，鑒于刺激計劃的結束，德國汽車銷售可能出現潛在的持續疲軟。另外，汽車回收量的可能大幅上升亦將抑制鉑系金屬需求，中國貨幣政策的收緊也可能令鉑系金屬需求放緩。中國因素將顯著威脅到鉑系金屬需求量，因為中國2010年的鈀金珠珠寶需求量將較09年下降。

本周（4月5日當周）ETF對鉑系金屬的偏好將得到檢驗，意味著鉑系金屬將得到更為廣泛的支持。上周（4月2日當周）公布的文件顯示，3月鈀金單周增長量已降至2,500盎司，1月和2月的總增長量為3.1萬盎司，而鉑金3月份增長量由前兩個月的5.2萬盎司降至1.8萬盎司。

最近的COTR數據顯示，在3月30日當周，投資者和投機者降低了對鉑金和鈀金的持有頭寸。鈀金凈頭寸降至133.86萬盎司，結束了之前連續的上漲勢頭，而NYMEX鈀金合約降至155.221萬盎司。

鈀金COTR投機頭寸的貨幣價值要較黃金低10%，因此并不擔心，鉑系金屬市場漲勢已經過頭，而且預計2010年基本面將繼續走強，鈀金和鉑金的投機興趣很可能較09年更為強烈。

從短期來看，鉑系金屬近期出現急速上漲，因此本周（4月5日當周）或出現一些獲利回吐。鉑金1個月內將跌至1,600美元/盎司，鈀金將跌至460美元/盎司，在價格朝短期目標回落之前，將依照復活節后價格走勢對市場信心進行判斷。

(沈凈 編輯)

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