P2P野孩子養不大 “社交眾保金融”怎麼玩？

P2P舶來已過7年，曾被當做理財“神器”，小企業融資的希望，曾被寄以實現普惠金融的厚望。然而，高速發展的勢頭難掩問題重重的尷尬，七年之“癢”已顯露無疑。質疑P2P的聲音甚囂塵上，主要集中在4宗“罪”。

一宗罪：市場規模尚小。據網貸之家數據，截止2014年年底，正常運營的P2P平臺達1575家，累計成交量達3829億元，貸款余額達1036億元。P2P行業市場規模仍然較小，與銀行等傳統金融機構不可同日而語，與余額寶近6000億的體量相比差距仍大。1月6日，廣發銀行攜手國際調研機構益普索發布的《中國小微企業白皮書》顯示，我國小微企業占全國企業總數的94%，融資缺口高達22萬億元。P2P貸款即便全部流向小微企業，也仍然只是杯水車薪。

二宗罪：問題平臺頻現。國內P2P行業發展還不成熟，詐騙、跑路等問題屢屢曝出；資金池、拆標、自融等違規經營在不少平臺存在；從業人員專業度不一，風控水平良莠不齊。據網貸之家統計，截至2014年底，P2P行業累計曝出問題平臺367家，僅2014年就有275家。2015年的頭一個月里，P2P又創下50多家平臺出問題的小高潮，其中包括“里外貸事件”這樣的超級大“雷”。

三宗罪：擔保遇到瓶頸。國外P2P平臺不提供擔保，如Lending Club定位為借貸雙方交易的資訊中介，投資人自負盈虧。國內缺乏征信體系，借款人的信用狀況無據可查。P2P平臺承諾保本保息，“平臺兜底”成了潛規則。

2014年8月，紅嶺創投曝出1億元壞賬，咬牙第一時間墊付；12月，新浪微財富牽涉P2P平台中匯在線的5000萬元壞賬，投資者到新浪總部抗議，幾經博弈，新浪微財富無奈兜底。

目前，國內P2P平臺主要采用兩種擔保模式，自提風險備用金和引入擔保公司擔保。兩種模式都面對10倍擔保杠桿的限制。據統計，排名靠前的P2P平臺，貸款余額多為擔保資金的幾十倍，甚至上百倍。一旦逾期和壞賬集中爆發，拿什么來剛性兌付？若平臺倒閉，皮之不存毛之焉附？

去擔保化是大勢所趨，也是監管的一個原則。然而，信用體系還未建成，去擔保后投資人敢跟著裸奔嗎？

四宗罪：成本居高不下。互聯網金融優勢在於降低交易成本，而 P2P運營成本卻居高不下，燒錢大戰愈演愈烈。多數平臺實行戰略性虧損，以期做大市場。

據網貸之家數據，截至2014年底，P2P投資人數為116萬，超過1500家平臺爭奪百萬投資人，競爭異常激烈。且由於牛市“抽血”，負面新聞不斷，搜尋引擎引流燒錢等，P2P平臺的獲客成本節節攀升。據統計，平臺獲得一個投資人的成本已高達500-1000元。不少平臺進軍線下，“簡單粗暴”地搶占市場，但人力成本等大大增加，與互聯網精神背道而馳。如宜信稱要在5年內建1000個網點，紅嶺創投要在今年內建300個網點。

此外，2014年P2P行業投資人的年化收益率約為17.86%。加上手續費、平臺利潤等，借款利率在20%以上，相比銀行的6%-8%還是太高，能解小微企業“融資難”，但解不了“融資貴”。

什么是“社交眾保金融”？中國式P2P問題重重，解決需要顛覆性的創新。1月30日，團貸網舉行“你我金融”上線發布會，首次提出“社交眾保金融”概念。

“你我金融”是什么？記者直觀感受，這是一款團貸網獨立開發的手機APP，上面有借款人、投資人和擔保人三種角色，組成一個社交圈，類似微信，擁有社交和P2P投融資的功能。擔保人分為普通擔保人和盡職調查擔保人，后者還要負責實地調查，發布圖文調查報告。

團貸網創始人兼CEO唐軍告訴記者，P2P風險是在借貸過程中產生的，來自市場的風險，只能由市場消化。“眾保”就是將擔保金額碎片化交給市場，很多個自然人籌資為每個項目擔保，並獲得擔保利息，由此分散了風險。平臺回歸資訊中介角色，只負責通過大數據初步審核風險，這樣交易成本也會降低。

唐軍進一步表示，“你我金融”類似淘寶，只提供交易規則，借款人、擔保人和投資人在這個社交平臺上自由借貸交易，資訊高度透明。項目審核，風險識別，利率制定等，都由三種角色完成，形成一個人人參與的生態金融圈。他強調，這不是一款簡單的產品，而是對整個P2P行業的顛覆和創新。

團貸網聯合創始人兼總裁張林表示，“你我金融”融合了社交和金融，將會把借貸變成隨時隨地可進行的、有趣的事情，而且業務完全是開放式的，在使用過程中，用戶將會逐步發現更多的使用領域，如典當等金融業務。

近幾個月來，P2P問題平臺頻頻曝出。監管層面，P2P剛剛被正式歸入銀監會普惠金融部管理。值此關頭，“你我金融”上線，以其新穎的“眾保”模式、金融社交圈和生態P2P概念，帶給人們廣闊的想象空間。這種模式能解決P2P的重重問題，讓P2P走上正軌嗎？這仍然有待市場檢驗。