〈分析〉連跌兩周 黃金的美好日子結束了嗎？

金價好日子不再？黃金今年走勢眾說紛紜。

黃金上一周走勢下滑，但綜觀整年，今 (2010) 年金價是否將走向高點？

上周黃金的跌勢，並沒有那麼的戲劇化。以芝加哥期交所 (CME) 最具盛名的 100 盎司黃金期貨價格來看，金價周線跌幅控制在 5.70 美元。.衡量 16 家金礦股表現的 Arca Gold Bugs 指數，則下滑 2.38%。儘管如此，樂觀主義者認為這樣的數據幅度，並不具決定性。

但也有部分專業人員相當沮喪，黃金交易商 ScotiaMocatta 的分析師，在上周五 (17日) 午後直言到：「黃金已連續 2 周周線下滑，上周價格便已出現頹勢。本周情況甚至更加惡化，證明黃金牛市邁向終結。我們認為，市場金價下周將跌至 1330-1351 美元低點區間。」

年底逼近，市場出現緊張情緒是可以理解的，因投資人對黃金的投資金額甚大。年末聖誕假期期間，以歐洲為甚，關鍵黃金市場將盡數關閉休市。

期貨網站 JSMineset 交易員 Dan Norcini 上周三曾表示，紐約交易商「最愛每年的這個時刻，因為有機會雙向挑選多頭和空頭投資，以微薄的交易條件，兼設停損點和停利點。許多人是在年末假期條件下，賺到一大筆錢。」

但樂觀人士認為，目前市場情緒指標顯示，對於年末的緊張情緒可能已然減輕。赫伯特黃金類投資通訊情緒指數 (Hulbert Gold Newsletter Sentiment Index，HGNSI) 上周五下跌 16.3 點至 33.6%，是 10 月黃金盤整以後的最低點。

調查期貨交易員觀點的 MarketVane 通訊公布，看漲黃金的交易員比例為 74%。11 月比例曾下殺低點 72%。

HGNSI 和 MarketVane 的高點分別為 55.3% 和 86%，兩種指數差距皆透露出，市場可以無視 12 月底的風險。

瑞銀 (UBS) 知名分析師 Edel Tully 表示：「印度的黃金需求超出平均水準，是 12 月 8 日以來最高，當時金價下殺至每盎司 1371 美元的低點。」

關注全球地方黃金溢價情形的 Lemetropolecafe 網站，專門評估各國黃金的實體需求，網站報導指出，上海黃金溢價回升逾 10 美元，是相當高的紀錄。中國近期展現高度參與性，成為有影響力的黃金進口國，也吸引了黃金投機份子的強烈興趣。

然而同樣值得注意的，是同樣來自 Lemetropolecafe 的訊息：「聖誕假期期間來到，代表傳統的黃金供應市場－澳洲、歐洲和美國－將關閉或近乎休市，然而同時位在亞洲的主要採購市場，將繼續運作買進。」

今年的黃金價格，能否奠定一個金色瑰麗的收尾？