三季度GDP數據不會改變美聯儲政策立場

儘管美國三季度GDP數據令人振奮，但經濟前景仍面臨如失業率居高不下等諸多不利因素，因此美聯儲將在一段時間內維持利率不變的立場不會改變，但數據可能會令美聯儲措辭有所變化。

綜合外電10月30日報道，美國商務部29日公佈，第三季度GDP增長3.5%，高於此前預期，且為2008年第二季度以來首次增長。數據證實了決策者和經濟學家普遍認為的經濟衰退正漸行漸遠的看法。同時數據好轉也令Fed可能收緊貨幣政策的預期升溫。但多數經濟學家卻並不這麼認為。

因為經濟學家很早就給出了三季度經濟會反彈的預期，而對於Fed加息時間的預期則是在2010年下半年的某個時間。GDP數據不足以令經濟學家改變Fed將在一段時間內維持利率不變的觀點。另外，雖然美國經濟又開始增長，但之前所經歷的衰退是「大蕭條」以來最嚴重的，失業率仍居高不下，且短期內不會改善。經濟長期存在的產能過剩加上薪資壓力意味著通脹水平不太可能迅速攀升。而只要物價水平仍相對較低，Fed就沒有理由加息。

另外，從推動三季度經濟增長的原動力構成情況來看，經濟學家無法肯定經濟就此步入上升通道，Fed也並不能因此就解除為應對危機實施的非常規政策舉措。只有經濟增長得以持續，Fed才有可能面臨加息的壓力。而儘管政府為刺激經濟推出的政策還在進行，但刺激作用將在四季度減弱，GDP增幅也將因此下降。

GDP數據最可能影響到的就是Fed闡述其政策立場的措辭。因為即使Fed不需要立即加息，政策立場的調整也會讓決策者有更多的政策迴旋餘地。

(孫海琴 編輯)

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