天相投資：給予鼎漢技術中性評級

2009年11月26日 14:02

天相投資認為，鼎漢技術是軌道交通電源領先供應商，受益於鐵路投資，估值處於較高水平，首次給予「中性」的投資評級。

天相投資11月26日研究報告中認為，電力操作電源、屏蔽門電源和軌道交通通信電源是鼎漢技術(300011)的在研產品。2009年上半年，電力操作電源和軌道交通通信電源已分別實現銷售收入330萬元和1,627萬元。其中，軌道交通通信電源是公司與戰略合作夥伴艾默生公司合作，自主開發的產品。公司電力操作電源已經在國家鐵路市場取得了京九線、新包神線共計32套訂單，在城市軌道交通市場取得了瀋陽地鐵1號線一期工程的訂單。此外，屏蔽門電源也已中標深圳5號線屏蔽門項目，目前項目正在建設過程中。

未來兩年，公司將通過IPO項目之軌道交通專用電源系列化研發及產業化項目中重點開發電力操作電源和屏蔽門電源。憑借在現有城市軌道和地鐵市場上的良好品牌形象，公司電力操作電源和屏蔽門電源未來在市場拓上將順利展開。天相投資預計兩大產品將在2011年開始為公司貢獻較大效益，成為公司又一個成長點。盈利預測與評級：天相投資預計公司2009-2011年EPS分別為0.94元、1.36元和1.82元，對應11月25日的收盤價74.85元，動態市盈率分別為80倍、55倍和41倍。公司估值處於較高水平，首次給予「中性」的投資評級。

(王培賢 編輯)

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