富邦金Q2獲利優於預期 巴黎證、美林續喊進 花旗重申賣出

富邦金(2881-TW)昨(12)日舉行法說會，上半年稅後純益106.94億元，較2009年同期成長72%。多家外資今日皆發佈富邦金最新報告，其中巴黎證券、美銀美林證券對富邦金最為看好，皆重申「買進」，美銀美林雖將其目標價由47元調降為44.8元，但為外資中最高目標價；花旗環球證券則對富邦金重申「賣出」評等，目標價雖由30.95元小升到31元，但仍居外資中最低。

美銀美林表示，今年以來，富邦金獲利動能在台灣金融股中可謂最強勁，在廈門銀行的投資也正累積獲利，計畫未來在中國開設更多分行，重申富邦金投資評等為「買進」，目標價雖由47元降為44.8元，但仍為外資圈喊價最高者。

巴黎證也指出，富邦金第2季在銀行業務部分表現強勁，尤其不良債權比率僅0.42%，覆蓋率也達144%。雖然一次性遞延稅項資產的損失，使壽險部門獲利降低，但看好富邦金第3季投資股市的股利收入將優於預期，預估其股東權益回報率將提高，重申其投資評等為「買進」，目標價由41.24元調升為42.6元。

但花旗環球認為，雖然受惠於較早投入中國分行業務，將使富邦金從中得到不錯獲利，但在壽險部分，認為富邦金的可供出售資產(AFS)損失可能是所有同業中最嚴重的，其預期認列資產損失(MTM)與多變性將對富邦金在管理上帶來風險，雖小幅將其目標價由30.95元調升到31元，但將其投資評等重申「賣出」。

在其餘外資對富邦金的評價部分，摩根士丹利證券認為富邦金第2季獲利優於預期，重申「加碼」，目標價由41.24元調升為42元；而瑞銀證券、摩根大通證券、麥格里證券、瑞信證券則皆重申富邦金評等為「中立」，目標價分別為41、39、37.6、37.2元。