美股評論：Facebook將引發的危機

導讀：MarketWatch專欄作家德沃拉克(John C. Dvorak)認為，盡管Facebook上市可能會獲得巨大的成功\，但是在線廣告市場也可能會因此發生巨大的變化，導致該公司和其他公司的在線廣告營收全線退潮，造成巨大的危機。

以下即德沃拉克的評論文章全文：

Facebook Inc的IPO恐怕注定將成為史上最糟糕的IPO，而未來的一年也將因此變成一個災難性的年頭。

首先，我們必然會目睹整整一批百萬富翁，甚至億萬富翁的誕生。從什麼時候開始，億萬富翁居然也可以這樣量產了？

一位塗鴉藝術家也得到了一些股份作為禮物，他在牆上的塗塗抹抹居然也價值2億美元！聽到這些，各位失敗者有何感想？

我們都已經聽說了首席執行官扎克伯格(Mark Zuckerberg)將每年只拿1美元的薪水，只要他新獲得的這些財富的九牛一毛，就夠他悠哉游哉地生活了。對于其他認認真真工作謀生的人們不啻于一個巨大的諷刺──扎克伯格這1美元的薪水是不必繳一分錢稅的。

這諷刺，到底誰是始作俑者？蓋\茨(Bill Gates)還是喬布斯(Steve Jobs)？

當然，所有人都會希望能夠獲得某條通向這一IPO的渠道。這就意味著──也只能意味著買進Zynga Inc的股票。我認為，在未來一年時間當中，一個很不錯的短期機會可能會出現。Zynga，我可看著你呢。

在Twitter上面，現在也有著種種不同的說法，甚至還有人指名道姓@我來諷刺挖苦，因為我曾經說過，由于《薩巴尼斯-奧克利法案》，世界上應該不會再有科技公司IPO這回事情了。

因此，我現在必須對自己的說法進行修改：法案是阻斷了小公司的IPO之路，但是Facebook這樣的超級巨無霸除外──這恰恰也就是問題所在。

于是，Facebook的IPO可能會獲得巨大的成功\，因此我們也沒有理由懷疑，只要他們能夠HOLD住，一切前景看上去就都會非常美好。

可是，如果他們撐不住呢？事實上，我覺得Facebook將可能會引發和2000年互聯網泡沫崩潰之後一樣的重大變化：廣告行業將開始重新評估自己的在線策略。

該公司2011年的營收為37億美元，主要都來自線上廣告。不過，幾乎每過那麼幾年，線上廣告世界就都會發生一些巨大的變化，迫使廣告客戶們做出相應的因應舉動，而這時他們就會採取收縮的態勢。

這一在線廣告營收的崩潰在2001年前後表現得非常明顯。突然之間，幾乎所有人都開始喋喋不休地重複著同樣的咒語：“在線廣告沒有用。”

當然，正如我們最終所了解到的，在線廣告是有用的，但是在那麼一段時間之內，它又確實沒有用。許\多公司都因此受到了損害，還有許\多以廣告為主要收入來源的公司，甚至就此被埋葬了。

對Facebook而言，幸運的是，他們正在考慮推出一種收費服務，而且他們還將從Zynga收取不菲的授權費用──後者是以傳統的方式從自己的用戶收費的。

我對于Facebook之年的擔心在于，它確實是代表了一種真實的泡沫。不過，如果扎克伯格和他們的公司能夠成功\地確保泡沫不至于破滅，倒確實可以幫助到整個國家。他們還將幫助到地方經濟，這毋庸置疑──舊金山灣區的房地產市場又將重現往日輝煌。

歸根結底，在對Facebook的影響做出評估的時候，你首先必須面對的問題就是，在以下三種前景當中，它到底該歸入哪一種？

一，它只是一次性事件，不會再對科技行業或者宏觀經濟產生什麼進一步的影響。

二，它是對未來的語言，就像1995年的網景IPO那樣──當年網景的上市揭開了長達六年的火爆歲月的大幕。

三，這一IPO，以及Facebook在IPO期間的所作所為構成了巨大的，即將破滅的泡沫，讓我們重新面對類似2001年崩盤那樣的威脅──在這樣的可能性之下，倒是谷歌(微博)2004年的IPO更像是網景1995年IPO的重演。

我們很快就會發現答案了。(子衿)