《大行報告》花旗：中移動<00941.HK>業績大致符預期 維持「買入」看95元

花旗表示，中移動<00941.HK>首季收入及EBITDA分別按年增長7.8%及4.5%，均符合該行及市場預期，惟淨利潤升3.5%至278億元人民幣，較市場預期低1.4%。該行認為這差距，主要是市場競爭加劇，以及中移動積極維持首季新增上客市佔率約50%，並相信中移動2G市場及3G智能手機供應見改善，今年全年營業額增長逾7%，預期明年後4G業務帶動手機數據，中移動會有更多增長機會，維持「買入」評級，並為行業中首選，目標價95元，即2012年市盈率及EV/EBITDA分別11.7倍及4.6倍。

該行並預期，聯通<00762.HK>及中電信<00728.HK>首季盈利遜市場預期。由於iPhone成本增加，料中電信盈利將按年倒退，而聯通仍面對非市場營運成本壓力，預期今年首季不會支付過多手機補貼以帶動3G用戶增長，而中移動及中電信增加3G的手機供應，對聯通長期增長有負面影響。(mk/u)

阿思達克財經新聞

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