籌銀彈競購LME 港交所：集資優先考慮供股

英國倫敦金屬交易所 (LME) 的競購賽「臨近終點」，市傳港交所 (0388-HK) 開始多手準備，預留「彈藥」增勝算。國際機構投資者顧問 ISS 引述港交所方面稱，現階段尚未敲定集資計畫，但他日假如有集資需要，市況又配合，將優先考慮供股。

《星島日報》報導，港交所下周一 (23 日) 舉行股東會，其中一項決議案是尋求股東批出「一般授權」，容許港交所增發 10% 新股集資。 ISS 剛發表的報告稱，港交所方面沒有評論競購LME一事，但就集資一事，港交所向 ISS 強調，「至今未有落實任何集資方案，日後如考慮集資，會優先考慮供股」。然而，供股亦有其限制，因波動市況下恐要承受較高折讓。

早前獨立評論員 David Webb 發表文章，認為港交所供股將較行使「一般授權」配股集資可取，因配股只容許小撮人參與 (例如政府) ，小股東權益卻遭攤薄，供股理論上較公平，因所有股東享有均等參與機會。 ISS 在報告指出，港交所明白市場的關注，並強調即使行使「一般授權」配股，亦沒有意圖增加港府持股，因港府一向是「被動」股東，不活躍於配股市場。

港交所擬向股東申請 10% 發新股的「一般授權」，發股折讓上限由去年的 5% 增至 10% ，所發新股並可全部收取現金。港交所解釋是為日後資金「預留彈性」，但市場普遍解讀是為日後可能收購 LME 「預留彈藥」。

ISS 表示，港交所的建議符合 ISS 認可標準，加上港交所「往績良好」，沒有濫用發股權記錄，故建議機構投資者支持有關議案。

港交所行政總裁李小加早前表示，港交所股權分散，有別於其他上市公司有大股東，故即使行使「一般授權」，亦不存在攤薄股東權益的問題。

據了解，港交所並沒有逼切集資需要，申請「一般授權」、考慮供股、向銀行預留信貸額度等，只為了「預留彈性和選擇權」。有投行人士稱，任何公司部署併購也會有多手融資準備，但不代表最終會全部採用。

市傳 LME 的收購價約 10 億英鎊 (相當於 124 億港元) ，競購已踏入關鍵時刻，最後「四強」已脫穎而出，港交所傳榜上有名。「四強」要在 5 月 7 日前提交第二輪競購計畫。