2400戰至正酣 短期變數陡增

在經過了連續三天的調整后，昨日滬深兩市再現反彈好戲。目前來看，A股技術面逐漸走好，市場熱點切換頻繁，賺錢效應猶存，未來延續強勢震蕩的概率較大。不過，今天2月份宏觀經濟數據將公布，加之藍籌股中國交建的上市，令大盤變數陡增。

熱點紛繁賺錢效應或延續

美國就業數據明顯轉暖，帶動了3月7日歐美股市走高。受此提振，昨日A股早盤高開，隨后高開高走，盤中雖一度震蕩回調，但滬深兩市收盤漲幅均超過1%。其中，上證綜指上漲25.49點，收報2420.28點，漲幅為1.06%；深證成指上漲116.26點，收報10171.13點，漲幅為1.16%。個股表現更為活躍，盤中熱點層出不窮。稀土永磁、證券期貨以及部分地產股均有不錯表現，滬深兩市有13只個股漲停，僅有步步高一只個股跌幅超過5%。

美中不足的是，昨日滬深兩市成交量并未放大。在滬市前期連續三天下跌且指數累計跌幅不足百點的情況下，滬深兩市場內資金換手并不充分。從技術面來看，在主要均線中，本次調整并未有效回踩到30日均線與半年線，調整并不充分。另一方面，目前30日均線已經對半年線形成上突，且半年線已經接近走平，均線系統已逐漸轉為強勢，這將對A股維持強勢震蕩格局起到“穩定軍心”的作用。不過，對一輪行情而言，在持續的上漲之后，至少需要回踩關鍵技術位以確認突破的有效性，目前來看，這一技術位在半年線2360點附近，但當前市場并不具備深幅調整的條件，因此，滬指回踩半年線的動力較弱。相比之下，30日線由于已經加速翹頭向上，短期滬指很可能形成寬幅震蕩的局面，以等待30日均線向上靠攏后加以回踩確認。因此，從技術層面來看，滬深兩市短期很可能維持強勢震蕩的格局，以加速場內籌碼充分的換手，為未來可能的反彈加速蓄力。

在此期間，指數向上的空間并不大，但個股賺錢效應或將始終存在。從昨日的市場表現來看，稀土永磁以及部分稀缺資源股繼續成為市場關注的熱點，而電子元器件與傳媒板塊也先后崛起。值得注意的是，昨日非銀行金融行業表現最為搶眼，特別是其中的券商股，而券商板塊的活躍也表明場內投資者風險偏好仍然較高。相對表現較為沉悶的仍然是銀行、鋼鐵等權重低估值板塊。短期來看，高彈性股票輪番表演，而低彈性權重股穩住大市的局面仍將延續。但需要注意的是，隨著中小市值股票、高彈性股票與低估值權重股估值溢價水平的逐漸拉大，未來以銀行、鋼鐵、煤炭為代表的低估值權重股存在估值修復的動能，特別是隨著銀行年報披露的展開，銀行整體估值水平將進一步被拉低。

總體來看，短期內大盤或將維持強勢震蕩格局，個股仍將有不錯的賺錢效應。但是在技術休整到位后，大盤后市很可能借低估值權重股開始加速推升股指，屆時需警惕“二八”格局的再現。

中交建難掀波瀾

經濟數據成焦點

對今日的大盤表現而言，除去希臘債務問題能否在無序違約前達成一致解決方案的外部因素，中交建的上市與2月經濟數據的公布將直接影響A股單日的表現。

3月9日有4只新股上市，其中中國交建將成為市場焦點。雖然本次中國交建發行的股票市值在70億元左右，并不足以對A股資金面形成較大的沖擊，不過10.43倍的發行市盈率是2009年以來新股發行市盈率的新低水平。在監管層多次強調藍籌股投資價值的情況下，中國交建的低價發行無疑是做了最好的背書。在此背景下，中國交建今日的表現將備受矚目。但值得注意的是，昨日上交所再出抑制新股炒作的新舉措，結合昨日深市兩新股盤中停牌致單日漲幅有限的情況來看，或對中國交建的股價表現形成一定沖擊。

相較中國交建的表現，2月經濟數據的公布將對市場的運行產生最為直接的影響。受春節過后物價回落的季節性因素影響，多家機構均認為2月CPI大幅回落至4%下方幾無懸念，預測CPI中值約3.4%。這意味著2月份CPI或跑贏3.5%的一年期定存利率，從而結束長達兩年的負利率狀態。這或增強市場對貨幣政策進一步放開的預期，將對市場產生一定的提振作用。（中國證券報）

(王軍偉 編輯)

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