〈分析〉美財政懸崖恐慌下的輸家與贏家

美國步步近逼財政懸崖，距離年底倒數 54 天就要一躍而下。在此之前，國會必須趕緊提出新案，接替取代將於年底屆滿的小布希時期個人所得稅減免方案。另外，聯邦政府財政支出縮減即將於明年 1 月 1 日自動開始施行，若未能即時立法阻止，美國經濟活動將陷入懸崖下不見天日的冰寒。

英國《衛報》分析，在這場財政懸崖恐慌潮當中，不是所有人都是輸家，那麼，到底誰又是贏家？然而，若增稅減支問題遲至明年仍未解，贏家也會成輸家。

贏家　

共和黨領導階層：這個答案很容易猜想，執政的民主黨愈無能，在野的共和黨政治聲望就愈高。周二國會選舉結果，民主共和兩黨依舊分掌參眾兩院。共和黨籍眾議院議長 John Boehner 目前正為高所得族群積極爭取不增稅、實踐競選承諾，而為提高與民主黨談判的籌碼，共和黨不願輕易妥協民主黨的版本。

儘管選後共和黨態度稍軟化，表示為了國家大局著想，倘若民主黨願意刪減社會福利措施，就同意與民主黨總統歐巴馬協商預算，避免美國墜落懸崖，但富人增稅這一步則先言明不會退讓。參議院多數黨領袖 Harry Reid 在接受電視節目訪問時，嚴正呼籲停止惡鬥。

年收入在 25 萬美元以上的富人：無論財政懸崖問題未來三個月內如何發展，高收入的富人們都能獲得好康。即將於年底到期的所得稅減免適用各個不同所得族群，但歐巴馬與民主黨為了開源減赤，準備向富人動刀增稅，不願在所得稅減免方案展延計畫納入高所得族群。直截了當地說，民主黨要富人付更多的稅，在野的共和黨則是強烈的反對。有了共和黨的護航與堅持，富人極有機會免於增稅的命運。

輸家　

民主黨員的政治前途：此次財政懸崖問題考驗民主黨籍政治人物的能力，若 12 月初就解決，則有利民主黨，倘若拖至年底或新年才有結論，對經濟傷害大，民主黨員的政治前途蒙塵。不過，問題解決端賴民主黨談判協調能力；目前共和黨掌控的眾議院擺明不願對富人增稅，現在就看是共和黨還是民主黨哪一方面願意妥協。歐巴馬若儘早妥協，當然問題愈早解決，不過這又有違當初歐倡導租稅公平的初衷，對民主黨形象橫豎都會造成傷害。

投資人：看看近日美股表現慘烈，就是最清楚的寫照。儘管政府近幾週公佈的總體經濟數據佳，但仍不敵市場對財政懸崖的擔憂恐慌，三大股指跌跌不休，或波動甚大，投資美股與指數型基金的民眾哀鴻遍野，問題愈晚解決，投資人失血愈多。　（接下頁）

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美國經濟與老百姓：美國可說是剛從 08 年金融海嘯當中重生，歐債危機亦開始退燒，中國市場需求回溫，國內經濟理當開始再度振翅高飛之際，卻硬是被財政懸崖這四個字跘住。美國國會預算辦公室預估，增稅與減支一旦齊發，2013 年美國國內生產毛額（GDP）將萎縮 4%。

全美製造商協會（NAM）更是悲觀預期，懸崖之後的明年會有 600 萬個工作機會蒸發，並帶來 11 % 的高失業率。美財經界呼風喚雨的PIMCO 執行長 Mohamed El-Erian 更警告，懸崖之後美國將落入嚴重衰退。

美投資銀行家暨科技產業顧問公司創辦人 Peter Falvey 指出，目前美國企業老闆已學會與財政懸崖憂慮共處，大家明白這項問題迫在眉睫，許多人也認知到依目前政治權力分配情況來看，財政懸崖問題難解，美股還會繼續受壓，國家幾乎要再度步入衰退。Falvey 認為市場對美國前景悲觀，也做好了縮減營運支出的準備，減少投資而多保留現金。