地產股逆流而上 私募原是最先加倉者

蕪湖樓市三天夭折上海二套房松綁被叫停，業內由此看到了中央調控房地產的決心。然而，在二級市場上，地產股并沒有像去年那樣一蹶不振，相反股價和相應指數卻是一路走高。

“政策對地方的調控沒有放松，而地產股近期一漲再漲的原因，可能是一些資金是在反向操作。”深圳銘遠投資有限公司總經理陸煒如是看待地產股近期走勢。

地產股逆勢而為

天相投資分析師李衡認為，數據顯示，在政策高壓下，調控效果正在持續地更大范圍地顯現，當前廣大普通購房者觀望情緒濃厚，房地產庫存逐步增加；另一方面，開發商資金壓力日益增大。但即使在成交量銳減的情況下，房價并沒有隨供求關系而調整，當前房地產市場正處于僵持階段。從這個意義上，目前房地產調控正處于關鍵時期。

“與此同時，階段性的以限購為特征的”治標“為主的行政調控只有在以房產稅為代表的”治本“的政策基本形成后才會退出，因此2012年的房地產市場仍將以限購為主。”李衡判斷。而關于房價下行的幅度，李衡以為，10%-20%的降幅都在政策期待的目標中，沒有達到這一目標，政策就不會調整。

但就是在這樣嚴厲的政策下，地產股卻逆勢而為。據數據顯示，房地產指數在近兩個交易日內最高上探至3380點。其中，行業龍頭萬科的反彈幅度接近15%，其余三大龍頭保利地產招商地產金地集團更是囂張，達到20%以上。而其余二三線地產股也是異軍突起，比如華夏幸福中航地產均是股價暴漲，甚至翻番。

估值低是最大誘因

究其地產股逆政策調控上漲原因，接受記者采訪的多位私募人士表示：“盡管地產仍受到政策打壓，但地產股依然可以操作。”深圳銘遠投資有限公司總經理陸煒向記者透露：“地產股上漲是因為有資金在反向操作。”

上海同億富利投資管理有限公司投資總監陳銘就向記者透露：“目前我有資金配置地產股，我們認為地產股在今年有一定機會。”陳銘表示，之所以看好地產股，最重要的原因是估值夠低，在大盤整體上揚背景下，地產股是低估品種。

數據顯示，在此輪地產股上漲前，房地產板塊靜態PE為26倍，和2008行業危機時相當。但市凈率僅有2.7倍，與歷史均值3.7倍相比，已經跌無可跌。

深圳市中鉅資產管理有限公司總經理兼投資總監徐海鷹也告訴記者：“春節過后我們就一直持有地產股，并且是持股待漲。而且現在影響地產股上漲的原因不光是政策面。實際上，業內已經有一定的共識，即政策不會放松對地產的調控。但根據地產業銷售的數據，目前銷售回暖以及剛需真實存在，這是希望。同時一些開發商也確實在降價回籠資金，這對整個地產業的經營情況也是好事。當然，還有估值的原因，因此我們買入地產股。”

而據資金流向數據顯示，春節過后資金加速流入地產股。其中，在2月20日24日這周，三大地產權重股被主力資金大舉增持，萬科A金地集團保利地產位居資金流入前三，分別為 2.15億1.87億1.31億。3月2日資金亦是大舉進入資產股，當日有4.39億元資金整體流入地產股，其中億城股份 ，浙江廣夏，華發股份 ，金科股份 ，深物業A是資金明顯流入的板塊。(金融投資報)

(陳蘇珊 編輯)

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