美林：宏觀政策繼續持穩6個月內不會上調雙率

美林認為，中央經濟工作會議表明現有宏觀政策立場未有重大轉變，預計6個月內不會提高雙率，匯率仍持穩；預計將有推進城鎮化進程及促進消費需求的後續政策出台。

美林12月7日發佈中央經濟工作會議公告分析。中國現有政策立場並未有重大轉變，宏觀經濟政策仍保持穩定、持續。

中國中央經濟工作會議閉幕，發佈的公告證實，重大政策並無調整。像上周政治局會議一樣，本次會議並未提到通脹問題。美林維持其預期，即2009年底並非政策轉向時機，政策發生重大改變可能要待2010年春天。

會議指出，現有財政及貨幣政策仍將持續，繼續實施2008年全球金融危機爆發後開始實行的「積極的財政政策和適度寬鬆的貨幣政策」。

美林認為，中國政府將主要通常兩種途徑推動中國經濟發展，即城鎮化與消費。

中國將通過部分農村人口至城鎮就業與落戶並放寬中小城市和城鎮戶籍限制來推動城鎮化進程。通過擴大內需特別是居民消費需求為重點推進結構調整。這一進程應受益於城鎮化的穩步推進。

美林認為，中央經濟會議制定的政策立場對市場短期影響有限。具體而言，美林重申其觀點，即今後6個月內(至少在2010年春季之前)不會上調準備金率，不會加息，人民幣對美元保持穩定。

因會議重點強調了消費需求，預計將會出台部分新措施鼓勵耐用品的支出，如白色家電及汽車，而相關現有政策料將持續。

美林並不確定中國政府將如何放開小城市的戶籍政策，但在過去幾年中，農民在城市落戶需要購買一定面積的房產。加速城鎮化進程的一個方法是以補貼價向農民提供房屋。

(周玉峰 編譯)

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