瑞信證：友達Q4營收沒看頭 但明年獲利受矚目 股價具吸引力

友達( 2409-TW) 10月份營收總計 396億元，雖然月增率微幅下滑，但是瑞信證券科技產業分析師 Felix Rusli預估，友達第 4季營收將有 36%的成長，若以明年每股盈餘預估 5.8元來看，對友達維持「買進」評等，目標價 48元。

隨著2010年的接近，Felix Rusli 認為，明年友達的獲利將愈加受到注目，面板產業間的供應與需求將達到平衡，而價格也將趨於穩定。雖然預期 TFT LCD 產品將面臨淡季衝擊，但若以法人預估友達明年 EPS 5.8 元來看，目前本益比不到 6 倍， 股價相當具有吸引力。

瑞信證表示，從過去 6 年歷史經驗來看，友達 11月營收向來是一個表現平淡的月份，平均月增率為 1 %；而 12月將有微幅下滑，平均月增率為 -3%。友達大尺寸面板出貨量低於預期，而產品的價格組合較預期上揚。

Felix Rusli 預期，友達第 4 季的營收將呈現平緩成長，接下來幾個月份的年增率將持續維持順利的成長，反應出庫存水位的減少，而10月份營收年增率將達 45%。