內幕交易:證券市場的毒瘤

內幕交易作為證券市場的毒瘤，一直侵蝕著市場的健康發展，擾亂市場秩序，並嚴重損害投資者的利益。對於內幕交易行為，我國一直高度重視，但收效卻不明顯。

對於內幕交易，我國法律已經從民事、行政、刑事三方面規定了內幕交易行為的法律責任。《證券法》第七十六條規定，內幕交易行為給投資者造成損失的，行為人應當依法承當賠償責任。第二百零二條規定：證券交易內幕信息的知情人或者非法獲取內幕信息的人，在涉及證券的發行、交易或者其他對證券的價格有重大影響的信息公開前，買賣該證券，或者洩露該信息，或者建議他人買賣該證券的，責令依法處理非法持有的證券，沒收違法所得，並處以違法所得一倍以上五倍以下的罰款；沒有違法所得或者違法所得不足三萬元的，處以三萬元以上六十萬元以下的罰款。單位從事內幕交易的，還應當對直接負責的主管人員和其他直接責任人員給予警告，並處以三萬元以上三十萬元以下的罰款。證券監督管理機構工作人員進行內幕交易的，從重處罰。

另外，《刑法》第一百八十條規定，證券交易內幕信息的知情人員或者非法獲取證券交易內幕信息的人員，在涉及證券的發行、交易或者其他對證券的價格有重大影響的信息尚未公開前，買入或者賣出該證券，或者洩露該信息，情節嚴重的，處五年以下有期徒刑或者拘役，並處或者單處違法所得一倍以上五倍以下罰金；情節特別嚴重的，處五年以上十年以下有期徒刑，並處違法所得一倍以上五倍以下罰金。單位犯前款罪的，對單位判處罰金，並對其直接負責的主管人員和其他直接責任人員，處五年以下有期徒刑或者拘役。基金管理公司、證券公司、商業銀行或者其他金融機構的工作人員，利用因職務便利獲取的內幕信息以外的其他未公開的經營信息，違反規定，從事與該信息相關的交易活動，或者建議他人從事相關交易活動，情節嚴重的，依照第一款的規定處罰。

應該說，我國對內幕交易行為立法總體比較完善，從「情節嚴重」追究其刑事責任，一般的內幕交易行為進行行政罰款，給投資者造成損失，可以提起民事賠償追究其民事責任。再加上內部試行的《內幕交易行為認定指引》，現有的法律法規對內幕交易行為作了全面的規定。儘管我國法律法規對內幕交易行為作了嚴厲處罰，內幕交易行為仍是禁而不止，小道消息滿天飛的現象仍沒有得到根本的改變。

筆者看來，打擊內幕交易行為，法律上不存在任何障礙，技術上也不存在任何困難。只要從交易記錄入手，再狡猾的狐狸也逃不出聰明獵人的眼睛。只要加強監管，交易記錄上顯現出的蛛絲馬跡，會讓內幕交易行為無所遁形。