短線震盪不改向上趨勢

下周趨勢 看多

中線趨勢 看多

下周區間 ３０７０－３２５０點

下周熱點 基金重倉、中小板

下周焦點 擴容動態

光大證券 滕印

本周市場震盪上衝，再次站在半年線之上，上證指數突破8月中旬2700-3100點的箱體上端，市場震盪向上的運行格局已經形成。宏觀政策環境、企業盈利預期、供求關係的寬鬆局面，成為市場突破箱體並有望繼續震盪上行的主要原因。

從宏觀政策環境看，央行表示當前經濟運行中積極因素在不斷增加，企穩向好的勢頭依然明顯，但目前我國經濟復甦的基礎還不穩固，央行將繼續實施適度寬鬆貨幣政策，妥善處理好保持經濟平穩較快發展、調整經濟結構和管理好通貨膨脹的關係，提高金融可持續支持經濟發展的能力，保持流動性合理充裕。最近美聯儲維持利率不變，使市場對央行退出寬鬆的貨幣政策的預期減弱。

從企業盈利預期看，上市公司三季報業績好於預期，這是對市場有利的因素。同時，去年四季度受金融危機衝擊，不少公司業績出現低點，在今年經濟復甦的背景下，上市公司四季度及全年業績有望迎來同比大幅增長。在四季度業績同比大幅增長預期的影響下，資金正逐步流入到業績增長的板塊中，以備戰年報行情。 此外，從供求關係看，年末年初資金相對股票的供給有望出現寬鬆的局面。

總體來看，在經過連續加速上漲後，市場進入到前期的密集成交區域，大盤出現技術性震盪以消化獲利盤和解套盤的概率增大。但考慮到政策環境、企業盈利預期、供求關係等基本面因素，短期震盪不會改變向上趨勢，跨年度行情正逐步展開。