期銅扭轉跌勢後市可能繼續上行

2009年6月18日 10:36

國內銅價扭轉跌勢，小幅反彈，分析師認為，全球銅庫存量仍居高不下和現貨市場銷售不暢制約銅價上漲，隨著全球經濟復甦，預計短線銅價仍有上漲可能。

綜合媒體6月18日報道，受國內股市強勁表現以及美元疲弱的支持，國內銅價17日扭轉跌勢，尾盤出現飄紅，且新資金入市積極，總持倉量有所放大。不過，分析人士仍提醒，全球銅庫存量仍居高不下和現貨市場銷售不暢已成為制約銅價繼續上漲的主要因素。

滬銅主力合約909合約早盤小幅低開，維持低位震盪走勢，到下午復盤後期價便快速走高，在A股強力反彈的帶動下，期價逐漸走高，尾盤幾乎收在日內最高點39,390元/噸，漲幅0.28%。

格林期貨研發中心李永民表示，滬銅在40,000元/噸的爭奪還沒有結束，雖然短線企穩，但中期仍然偏空。他指出，15日滬銅總持倉增加了15,000餘手，顯示新資金開始積極介入，這對市場有支撐作用。

滬銅主力9月合約6月12日觸摸到了年內反彈的高點42,290元/噸，但是在隨後的3個交易日裡，滬銅最大跌幅已經超過了8%。全球庫存量仍居高不下和現貨市場銷售不暢成為制約銅價繼續上漲的重要因素。

統計顯示，截至6月12日，儘管倫銅庫存減少至290,275噸，但滬銅庫存卻增加15,156噸，庫存總量達到60,647噸，創今年以來最高水平。COMEX也保持在58523的較高庫存水平。同時，由於國內庫存增加，現貨壓力加大，現貨價格上漲阻力加大，長江有色金屬現貨市場1號銅報38,900至34,900元/噸，貼水100元。

此外，當前階段對全球銅價影響最大的一個因素就是美元指數的變化。從5月中旬開始，由於美國公佈的一些經濟指標差強人意，導致美元指數大幅下跌，6月2日一度創下年內新低78.334，並大有破位下行的趨勢，由此導致倫銅期價大幅上漲。受此影響，滬銅指數也連創反彈新高點。而美元小幅下滑也一定程度上支撐了滬銅上漲。

美元指數是否會在近期單邊下跌呢？經易期貨分析師馮征宇認為，從長期看，由於美國巨額的財政赤字和貿易赤字，美元下跌符合美國的長遠利益。但從近期看，美元大跌對美國並不有利，美國政府如果容許美元進一步貶值，則會弱化美國經濟刺激計劃的執行、不利於美國巨額國債的銷售、也不利於消費者信心的提振。

儘管如此，高盛6月16日繼續唱多稱，目前銅價下滑將是短暫的，隨著全球經濟復甦，預計2010年底之前，銅價將上漲至5,800美元/噸。該投行稱，其12個月銅目標價仍為4,800美元/噸，與5月時的預估一致。LME三個月期銅6月16日收跌，報4,980美元/噸。高盛在報告中稱，目前看來，當前修正幅度較之前預期要小，持續時間較之前預期要短。

(柏青 編輯)

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