中金公司：維持日照港推薦評級

中金公司認為，日照港中報符合預期，長期價值看好，維持2010-2012年利潤預測不變，維持“推薦”評級不變。

中金公司8月3日研究報告中指出，過去5年中日照港(600017)吞吐量增速遠高于全國，得益于：1）山東、河南、冀南等腹地鋼產量快速增長，但當地缺乏礦產資源，因此這些地區的礦石進口量超常規增長；2）青島等周邊港口沒有新的大型礦石泊位投產，而日照港吞吐能力卻快速提升；3）新菏兗日線集疏體系良好。往后來看，2010-2012年公司的增長將主要來自于腹地貨量的內生增長。預計這些地區的城鎮化速度仍將高過全國，鋼產量增速也將高過全國。

2013-2014年山西中南部通道將會建成，一方面帶動煤炭下水量的增加，另一方面由于沿線路過萊蕪、安陽等重要產鋼基地，也會帶動礦石進口的增加。另外大股東資產存在繼續注入的預期。公司大股東3個原油碼頭在建，完工達產后可貢獻3億元以上的凈利潤。維持2010-2012年的利潤預測不變，對應增發攤薄后的每股收益0.30、0.36和0.45元，對應動態市盈率22x、19x和15x，處于板塊低端，維持“推薦”評級不變。

(陶瑋瑋 編輯)

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