滬深300仿真交易期貨合約2月3日盤前信息綜述

滬深300指數2月2日高開后沖高回落，收報3,146.19點，跌6.52點或0.21%。各仿真交易合約2日收盤均大幅下跌，其中IF1009跌幅最小，跌4.76%；IF1003跌幅最大，跌6.03%；IF1002和IF1006分別跌5.61%和5.83%。本周市場將有12只新股密集發行，加上限售股解禁以及前期巨大的套牢盤，市場資金面壓力巨大使現貨指數仍存在調整可能。不過經濟復蘇預期的明確、確定增長的09年上市公司業績以及存在估值修復需要等因素，或對現貨指數構成支撐，短期內現貨指數或將延續弱勢震蕩。2日各仿真交易合約均大幅下挫，表現遠弱于現貨指數，這或說明市場對現貨指數中長期走勢的樂觀預期有所改變。

消息面上，融資融券業務開閘初期，有望給市場帶來400億元的新增資金，相當于發行4個百億大型基金。1月底，11家證券公司參加了融資融券的全網測試，也是最有希望進入融資融券業務試點名單的券商。這11家公司初期計劃每家拿出40-50億元的自有資金開展此項創新業務。僅上述11家券商開展該業務的初期，就有望為股市帶來400億元的新增資金，這相當于發行4個百億大型基金。在去年的大牛市中，A股市場也就出現5個上百億元基金。在今年信貸收緊、限售股規模創天量、資金面趨緊的情況下，融資業務帶來的新增資金無疑將很大程度增加A股市場的流動性。

財政部部長謝旭人在2日召開的財政部機關干部職工大會上指出，今年財政方面要積極擴大內需，支持提高城鄉居民收入，保持政府公共投資力度。這是謝旭人今年以來第一次明確要保持政府公共投資力度。在財政支出重點上，謝旭人指出，今年將繼續實施積極的財政政策，著力調整國民收入分配格局，推進財稅制度改革，優化財政支出結構，加大對“三農”、教育、科技、醫療衛生、文化、社會保障、保障性住房、節能減排以及欠發達地區的支持力度，促進經濟增長、結構調整、地區協調和城鄉統籌發展，切實保障和改善民生。值得注意的是，財政部將支持提高城鄉居民收入作為今年財政工作的第一大重點。居民收入較低這一制約消費增長的問題，有望在今年得到較好的解決。

中國銀行要求信貸部門管理人士從2月1日上調地產開發貸款利率，且原則上不得低于基準利率，以限制新增貸款的規模并降低房地產貸款方面的潛在風險。開發成本上升預期或不利地產股。09年流動性異常寬裕且樓市銷售火爆，開發商目前手頭資金寬裕，上述舉措短期內尚不至于令開發商資金鏈受壓，但它卻表明了銀行謹慎的態度，甚至可能被認為是監管部門為了收緊開發商流動性、逼迫其降價售樓，進而促進房屋供應的舉措。

高樂股份(002348)3040萬股2月3日在深交所中小板掛牌，市場對其首日定位在人民幣22－26元，較其發行價21.98元的溢價料小于27%。公司主營電子、電動塑膠玩具的開發，由于公司一直堅持開發自主品牌，因此其毛利率水平較高，隨著募投項目到位，研發優勢有望進一步體現；不過匯率波動可能打擊其出口業務，同時原材料價格看漲或侵蝕其盈利空間。而由于近期新股上市首日表現不佳，且該股對應08年業績的發行市盈率高達68.7倍，因此市場對其首日表現的預計較為保守，最悲觀的機構甚至認為該股可能上市首日即破發。公司09年前三季度凈利5255.79萬元，發行后每股收益0.36元，營業收入2.3億元。

精華制藥(002349)1,600萬股A股2月3日在深交所中小板掛牌，首日定位在或人民幣20－24元，較其發行價19.80元溢價1%－21%。公司主要生產中成藥和化學原料藥，主要產品中，王氏保赤丸、季德勝蛇藥片等中藥或被列為國家重要保密品種，或被列為國家二級中藥保護品種，產品具有區域優勢，研發實力較強，業績有望保持穩定增長，劣勢在于銷售規模不大且增速較慢。參考可比公司估值及近期新股表現，結合該股較高的發行市盈率，預計其首日漲幅可能有限。公司09年未經審計的凈利數據為3,233.30萬元，發行后每股收益0.40元。

北京科銳(002350)2,160萬股A股2月3日在深交所中小板掛牌，首日定位或在人民幣26－32元，較其發行價24.00元溢價8%－33%。公司主營12kV配電及控制設備的研發、生產和銷售，是國內最早從事配電自動化設備開發與生產的企業之一，具有電力系統科研背景，技術創新及盈利能力較強，細分市場行業排名靠前，公司未來將受益于智能電網的建設規劃；參考可比公司估值及近期新股表現，該股首日漲幅或在一到三成之間。公司09年未經審計的凈利為7,015.53萬元，發行后每股收益0.66元。

S延邊路發布公告稱，經過證監會上市公司并購重組審核委員會審核，延邊路定向回購股份暨以新增股份換股吸收合并廣發證券申請獲得有條件審核通過。停牌3年的延邊路10年1月份再度提上日程，S延邊路在1月初公布了新的吸收合并方案，用資產回購并注銷吉林敖東（000623）所持延邊路總計46.15％的股份，同時廣發證券向吉林敖東支付4000萬元補償款；除吉林敖東外的其他非流通股股東按每10股縮為7.1股的比例進行縮股；以0.83股廣發證券股份換1股延邊公路股份的方式吸收合并廣發證券。

美國股市走高，道瓊斯指數漲1.1%，那斯達克指數漲0.9%。原油期貨觸及近兩周高點，因美國成屋簽約銷售數據意外上升令投資者對經濟前景的信心進一步增強。三月原油期貨結算價上漲2.80美元，至每桶77.23美元。黃金期貨繼續在投資者風險偏好升溫的推動下反彈，紐約商交所Comex分部四月黃金期貨合約結算價上漲13美元，至每盎司1,118美元。有色金屬價格延續漲勢，美元走軟、股市上漲及令人鼓舞的美國經濟數據為金屬價格提供了臨時底部。倫敦金屬交易所3個月期銅期貨至每噸6,815美元。

(陶瑋瑋 撰稿)

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