九藍八降出口連衰 如何才能看到反彈？（系列專題上篇）

「九藍八降出口連衰 如何才能看到反彈？」之一：『景氣BLUE到何時？』（何庭歡報導）

喊了長達半年的景氣復甦，至今沒有起色，「觸底反彈」的溫度計，也遲遲沒有明顯回升，甚至在官方的統計數據，包括景氣燈號、出口數據、痛苦指數、經濟成長率等，都創下「金融海嘯」以來「最差記錄」。

以經建會八月底公佈最新的景氣對策信號來看，分數為16分，讓七月份繼續亮出了連續第九顆代表「景氣低緩」的「藍燈」，與2008年「金融海嘯」時期，以及1985年「二次石油危機加十信風暴」時期的「連九藍」並列史上第二長「藍燈」記錄，目前僅次於2000年「網路泡沫」時期的「連十五藍」，下個月是否可能繼續「藍」下去？經建會經研處長洪瑞彬強調，因為包括如「就業情形」、「出口狀況」等變數太多，他不便直接預測未來燈號趨勢，他只說：『還是在「膠著」的狀態，就是經濟應該還是在「低緩」的狀態，有若干指標稍微緩和，但是其實也沒有明顯「好轉」，但是說他「惡化」好像也沒有「惡化」，所以我們講沒有「明顯變化」。』

展望未來，經建會表示，主要國家股市八月份「止跌回穩」，全球金融情勢並沒有進一步惡化，然而「歐債危機」陰霾還是沒有消失，美國、中國大陸經濟成長降溫，短期內全球經濟難以明顯改善，勢必將繼續衝擊我國出口動能。內需方面，外在環境不明，廠商投資意願審慎；餐飲、零售業營業額雖然穩定成長，但「實質薪資」不見提升，難免影響民間消費擴增，因此經建會認為，當前景氣仍處「低緩」，並沒有「明顯變化」。

而政大「未來事件交易所」更在經建會公佈景氣燈號後，隨即大膽預測，接下來還會再亮「三顆藍燈」。對此，行政院長陳沖雖然低調回應表示，不同單位的預估結果不同，他尊重「專業評估」，但經濟部長施顏祥卻坦承，景氣不好是事實，政府跟企業要攜手讓台灣經濟能夠繼續成長。

陳沖指出，由於不確定「參與人」跟「評估數據」，因此自己不評斷「未來事件交易所」的預測方式，但陳沖也說：『經濟預測是一個很專門方面的一個技術，那其實光看報紙的話，不同的單位其實就有不同的結果，像台經院他本身的預估，就跟其他單位可能有點不一樣，所以我想就尊重專業的評估，但是希望每一種評估，都有一些專業的基礎跟數據做為依據，我想這樣的話我們比較容易來做判斷。』

施顏祥則直接承認，目前景氣確實不佳，但他也強調：『基本上目前的景氣是令我們擔心，這是事實，但是我們不能因為景氣令我們擔心，我們就不努力，所以不但企業界很努力，政府部門也會更努力，希望能夠克服景氣不好的這個威脅，能夠讓台灣經濟能夠持續成長，這是政府部門跟企業界要共同攜手來做的地方。』

至於立委批評目前經濟相關政策都流於「口號」，施顏祥則回應表示，政府現階段推出所有「振興經濟」的措施都非常具體，包括「龍騰計劃」吸引外資來台採購，或是「貿易尖兵」到國外拓展商機，都是跟業界共同努力的具體內容。

就在各項指標都「慘」到極點，外界對「景氣回溫」的期待，已經從「引領盼望」、「憤怒無奈」轉變為「不抱期望」，臉色「發青發藍」了好久的經濟，究竟到谷底沒？在沒有看到實際的反彈數據前，沒人說得準。就在此時，中央大學台經中心公佈的八月份「消費者信心指數」（CCI）為75.18點，比七月小幅增加了0.1點，終於「止跌回升」，一轉前四個月連續下降的頹勢。而這次調查中，民眾對未來半年的「投資股票時機」也不再持續悲觀下探，而是上升了5.90點，增加程度相當明顯，顯示民眾對短期股市前景看法已經顯著好轉。

八月的CCI調查中，民眾對未來半年「投資股票時機」的看法，擺脫前四個月連降二十多點的「無底下探」，終於「止跌反彈」回升到49.50點，雖然依舊處於偏向悲觀水準，但民眾對股市前景看法已經好轉，根據研判應該跟外在的歐債問題不再惡化，以及國內證所稅定案後，短期股市前景看好等因素有關。台經中心主任吳大任並分析：『那個「股價指數」是我們的「領先指標」的項目之一，他對我們未來景氣的發展事實上是有一些訊號，那我想這個表示我們下半年「景氣回升」的可能性，應該機會是更大一點。』

然而，這次調查中，民眾對未來半年「國內經濟景氣」看法不只降幅最大，同時也連續五個月下降了將近十點之多。吳大任指出，這主要是因為消費者受到現況不佳影響而信心不足，他說：『我們目前的統計數據他所顯示出來的結果都不是太好，就是我們「景氣燈號」連續在「藍燈」、那出口也是好幾個月在衰退，不過我個人判斷，今年的下半年因為 iPhone 還有WIN 8 帶動的這些買氣，對我們這些代工廠應該是有蠻大的幫助，所以我們下半年出口改善的機會應該是蠻大的，那我想慢慢會反映到在景氣的部分。』

另一方面，台經院在稍後公佈的「景氣動向調查」中，製造業跟服務業的當月「營業氣候測驗點」也雙雙走揚，為今年三月以來首度出現「止跌回升」，顯示多數廠商對當前與未來景氣樂觀程度有所提高，台經院認為，這代表國內經濟情勢已經「觸底回溫」，但未來經濟情勢反覆難測，這種好轉的情況能不能維持，還有待觀察。

根據台經院調查，製造業對未來景氣看法的「營業氣候測驗點」為88.46點，比上個月上升了0.76點，而「看好」當月景氣比率大幅提升7.8個百分點，「看壞」則減少2.6百分點；至於服務業測驗點數則是90.68點，比上個月顯著增加了2.63點。

台經院分析，主因是歐、美、中等主要經濟體情勢沒有繼續惡化，讓企業接單趨於保守的情況也有所改善，台經院長洪德生就說：『因為國內外不確定因素是逐步淡化，使得我們景氣有「觸底回溫」這樣的態勢。』

不過，台經院景氣預測中心主任孫明德卻認為，目前還不能太過樂觀，他說：『只有一個月，還不能說他是「觸底回溫」，所以我們說情況常常會反覆，我們希望這樣的一個數據能夠連續呈現兩個月到三個月，然後我們在「外銷訂單」等政府公佈的數據上要有明顯的好轉，因為我們現在看到全部都是「負的」，雖然我們的政府一直說八月有可能要好轉，但是我們希望在八月份的時候確實出現各項經濟數據好轉，我們的「營業氣候測驗點」連續兩個月上升，我覺得這樣「觸底反彈」的機會就大很多。』

孫明德提到，目前「製造業」反彈幅度小，而「服務業」則因為「內需」政策「塵埃落定」而逐漸回穩，因此政府應該「打鐵趁熱」，在外部需求尚未確定前，繼續鞏固「內需」，對經濟才能真正「立竿見影」。