6月套現800億債基蜂擁去"打新"

數據顯示，在新股開閘的首月，基金從債市中撤資800億元。根據市場分析人士判斷，由於股票型基金在資產配置方面已沒有必要賣出債券為股票「讓位」的需要，6月債市的減持主力應該是債券型基金。

平均四分之一的高比例淨贖回，債券基金成為上半年基金品種中最不受寵的「醜小鴨」，如今IPO的重啟，這位曾經「打新英雄」有可能借此脫胎換骨成為白天鵝嗎？

基金6月狂拋800億債券

根據中央國債登記結算有限公司發佈的6月統計信息顯示，基金上月在銀行間債市的債券托管量為7102億元，較5月減少803.76億元。對各類主要券種的持有情況統計表明，基金資金從銀行間債券和短期融資券中淨流出量較大，國債有小幅淨流出；所有券種中，只有企業債呈現資金進流入的情況。

事實上，從今年以來，基金一直持續從債市撤離資金，其托管的債券每月均呈現資金淨流出情況。不過，這一情況在上月出現了井噴，大大超過前幾月資金流出規模。6月基金的債券托管量下降超過一成，而此前幾個月，降幅基本在7%左右。

市場分析人士認為，6月債市的減持主力應該主要是債券型基金。因為股票型基金的債券倉位已經非常之低，在6月還出現集體減倉股票的動作，這說明股票型基金在資產配置方面沒有必要賣出債券為股票「讓位」。

債基成「打新」主力

債券型基金套現的800億巨額資金，將會被「轉移」到哪裡呢？6月重啟的新股發行或是最合理的解釋。

從昨日公佈的萬馬電纜首次發行網下配售結果來看，債券基金絕對是參與主力，在47只參與的基金中佔去24個席位。絕大多數債基均是頂滿1000萬股的上限進行申購，總共參與打新的資金高達25億，累計獲得115.63億股的配額。而上周桂林三金披露的情況中，債券基金參與的熱度也相當高，有17只債基總共獲得75.91萬股的配額。

其中，寶盈、富國、工銀瑞信、建信基金公司熱情甚高，旗下全部債基對兩隻IPO都有參與。而曾經集體缺席首只IPO的前五大規模基金公司中，華夏和嘉實基金在此次萬馬電纜的網下配售中首度露面。但值得注意的是，這兩家基金參與「打新」的正是旗下的債券型基金。

由於首發的兩隻新股均是中小盤，中籤率較低，還不能看出基金公司對於新股發行的整體態度，計劃發行5億股的大盤股成渝高速才有可能成為基金的「試金石」。

「副業」創收恐有限

「債基的『打新』熱情是被『逼』出來的。」有市場分析人士這樣告訴記者。

今年以來，由於債市的持續低迷，債基的整體收益率一直處於較低水平。同時，方正證券分析師洪楓表示，由於經濟趨於好轉的預期，未來降息可能性較小，因而對債券基金的未來收益也並不看好。

與此相對應的現象是，今年上半年，債券型基金出現了大比例淨贖回。建信基金公司銷售部總監張威威表示，這是由於今年固定收益類產品預期收益降低而偏股型產品的高收益共同作用下，資金逐利的自然結果。

為了改善債基「不賺錢」的形象，在此情況下，積極參與一、二級市場，用「副業」創收，則成了非純債基金的提升業績之道。不過，洪楓認為，今年債券基金憑借「打新」無法再取得同2007、2008年時一樣的收益，對業績動輒百分之十幾的貢獻率了。「由於IPO新規加大了中小散戶的中籤比例，債券基金這類大機構的優勢就不明顯了。」例如此次萬馬電纜，網下配售比例不到0.53%，基金頂格投入1.15億打新資金，最多只獲配5.28萬股，市值60.72萬元。

同時，張威威對記者表示，從目前情況來看，「打新」對促進債券基金的申購沒有產生明顯作用。